钢铁去产能预喜 2017钢铁形势能否延续？

　　工信部披露的数据显示，2016年钢铁行业去产能成效显著，全行业运行状况大为好转。钢铁业上市公司去年业绩大幅改善，从亏损到盈利，八成钢铁业上市公司年报预喜。2016年中国钢铁行业实现利润按年增长2.02倍，亏损企业亏损额下降51%。

　　2016年，在国家稳增长和供给侧结构性改革政策的推动下，特别是随着化解钢铁过剩产能工作的开展，我国钢铁行业的形势明显好转。在需求回暖和去产能加码的大背景下，2016年钢材供需格局明显好转，钢材价格触底反弹，企业效益扭亏为盈，吨钢毛利显著改善。

　　2016年钢铁行业成功逆袭

　　国家统计局公布的数据显示，2016年黑色金属冶炼和压延加工业利润总额同比增长2.3倍，增幅在41个工业大类行业中排名第一。

　　2016年钢价的单边上涨，给一度深陷亏损泥潭的钢铁企业带来翻盘契机。截至目前，在32 家已经公布了 2016 年年度业绩预告的 SW 钢铁上市公司中，其中有 28 家预盈，占全体上市公司的 80.00%;4 家预亏，占全体上市公司的 11.43%。钢铁行业盈利面明显拓宽，行业整体业绩出现显著好转。

　　在这32家上市钢企中，共有8家预告盈利增加，占全体上市公司的 22.86%，分别是宝钢股份(600019,股吧)(行情600019,买入)、河钢股份(行情000709,买入)、新钢股份(600782,股吧)(行情600782,买入)、凌钢股份(600231,股吧)(行情600231,买入)、方大特钢(600507,股吧)(行情600507,买入)、久立特材(002318,股吧)(行情002318,买入)、永兴特钢(002756,股吧)(行情002756,买入)和浙商中拓(行情000906,买入)。

　　共有 17 家钢企预告扭亏为盈，占全体上市公司的 48.57%，分别为沙钢股份(002075,股吧)(行情002075,买入)、首钢股份(000959,股吧)(行情000959,买入)、鞍钢股份(000898,股吧)(行情000898,买入)、柳钢股份(601003,股吧)(行情601003,买入)、包钢股份(600010,股吧)(行情600010,买入)、南钢股份(600282,股吧)(行情600282,买入)、马钢股份(600808,股吧)(行情600808,买入)、杭钢股份(600126,股吧)(行情600126,买入)、本钢板材(000761,股吧)(行情000761,买入)、酒钢宏兴(600307,股吧)(行情600307,买入)、安阳钢铁(600569,股吧)(行情600569,买入)、三钢闽光(002110,股吧)(行情002110,买入)、太钢不锈(000825,股吧)(行情000825,买入)、西宁特钢(600117,股吧)(行情600117,买入)、鲁银投资(600784,股吧)(行情600784,买入)，以及*ST韶钢(行情000717,买入)和*ST八钢(行情600581,买入)。

　　华菱钢铁(000932,股吧)(行情000932,买入)和重庆钢铁(601005,股吧)(行情601005,买入)2家钢企预告亏损收窄，占全体上市公司的 5.71%。另外，有2家企业预告由盈转亏，占全体上市公司的 5.71%。

　　2017年转型升级(爱基,净值,资讯)，形势依然严峻

　　2017年，我国钢铁行业仍将处在转型升级的关键时期，面临的形势依然较为严峻。尽管钢铁企业实现扭亏为盈，成功逆袭，但却不能盲目乐观。因为尽管2016年钢协会员钢铁企业的亏损面和亏损额均大幅下降，但2016年会员钢铁企业销售利润率只有1.08%，虽然比2015年明显改善，仍处于工业行业较低水平。

　　行业基本面来看，钢铁市场供大于求的局面并没有根本性改变，钢铁企业的盈利基础仍然不够牢固。一方面目前焦炭、矿石等原材料价格的大幅波动，给钢铁企业控制盈利带来更大的压力。另一方面今年以来社会库存出现暴涨，春节后首周国内钢材库存增幅达到50%，高库存消化需要一定时间，或许要长于之前行业所预计的时间。而今年以来货币政策微调，继春节前央行调高中期借贷便利(MLF)利率后，节后央行又上调了多个期限的逆回购和常备借贷便利(SLF)利率，从中长端利率到短端利率，市场利率曲线被整体上移，流动性收紧迹象让期货市场操作更趋谨慎，受期现联动影响较大的钢材现货市场方向也有些不明朗。

　　重拳出击，彻底坚决清理落后产能

　　工信部本月初发布第一批拟撤销规范公告的35家钢铁企业名单，这是自2012年启动开展钢铁行业规范管理工作以来，名单首次由“加法”变“减法”。意味着2017年化解钢铁行业过剩产能力度将进一步加强。

　　15日，五部委联合印发《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》。《通知》也指出，前一时期钢材价格恢复性上涨，表明我国钢铁行业产能严重过剩问题有了一定程度的改善。近期出现了钢材现货和期货市场价格短期内较快上涨的问题，但我国钢铁行业供过于求的问题仍未根本解决。另外通知中再次强调，严厉打击违法生产和销售“地条钢”行为，2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能，体现出国家坚决彻底清理落后产能的决心。

　　2017年彻底清理“地条钢”将作为去产能工作的重要内容。广东省发改委近日也发布了《广东省钢铁行业淘汰落后产能企业名单(第一批)的公示》，将佛冈路加铸造有限公司等35家企业列为广东省钢铁行业淘汰落后产能企业名单，合计端掉149座中频炉。除此之外，江苏、河北、四川等省也相继出台相关文件，坚决打击违法生产“地条钢”行为，坚决取缔“地条钢”生产销售。彻底清理“地条钢”直接关系到淘汰落后产能、化解过剩产能工作的开展，涉及到钢铁行业供给侧结构性改革这一重大议题。我国钢铁工业已从增量发展进入减量发展阶段，在产能总体过剩、部分先进产能都被化解的情况下，“地条钢”必须全部彻底清理。