大盘小幅震荡 关注三条主线

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　　在上周五放量大涨后，本周大盘进入大涨小回的震荡整理格局。

　　本周二，A股三大指数继续震荡整理，沪指平盘报收，收报3290.95点；深证成指跌0.36%，收报11143.23点；创业板指跌0.58%，收报2223.80点。市场成交额略有萎缩，成交9567亿元。北向资金净买入近50亿元。

　　行业板块涨少跌多，超导概念股大涨，贵金属、钢铁行业、公用事业、小金属、电力行业涨幅居前，工程咨询服务、船舶制造、家用轻工、旅游酒店、装修建材板块跌幅居前。

　　国元证券指出，展望8月市场，政策面、基本面、情绪面至少都不同程度的看到了拐点向上的迹象，流动性环境基本维持继续维持宽裕，可能是今年一轮新的做多窗口，考虑到几方面要素的目前状态，行情并不具备快速上涨的基础，更多可能以波动上行的形式展开，其中以基本面修复的循序渐进、政策的配套出台和有序落地以及市场有效资金量的逐步积累为依托。

　　光大证券认为，7月制造业PMI超预期上行，明显超出季节性（2018至2022年同期环比下行0.3个百分点），主因需求边际改善与库存指数企稳。一方面，新订单指数较上月上行0.9个百分点，反映市场需求整体继续改善；另一方面，库存指数与市场价格指数同步回升，原材料库存指数较上月上行0.8个百分点，购进价格指数较上月上升7.4个百分点，反映市场预期逐步回暖。向后看，经济动能企稳回升的积极面在逐步增多。一是高温天气等季节性因素对生产的影响减弱，二是政策刺激效应逐步释放，一系列稳增长政策正加速出台，推动需求持续改善，三季度PMI有望持续上行。

　　宏观层面稳经济政策预期再起，民生证券认为当前钢铁基本面处于相对底部，重视本轮钢铁布局机会。短期基本面上，钢材消费连续小幅回暖，测算上周螺纹钢表观消费量273.47万吨，周环比升3.58万吨。库存方面，社库垒库，厂库下滑，淡季周期中，钢铁库存仅累增4周后再度转降。供应方面，唐山7月限产，叠加全年粗钢平控局面下，后续钢材产出释放有限。整体看，钢铁基本面处于相对底部，宏观稳经济政策预期强烈，重视本轮钢铁布局机会。推荐普钢板块：宝钢股份（600019）、华菱钢铁（000932）、南钢股份（600282）。特钢板块：甬金股份（603995）、中信特钢（000708）、方大特钢（600507）、广大特材。石墨电极标的：方大炭素（600516）。管材标的：友发集团（601686）、新兴铸管（000778）。建议关注高温合金标的：抚顺特钢（600399）。

　　中原证券（601375）认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.04倍、36.19倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。近日沪深成交量处于近三年日均成交量中位数区域，未来股指总体预计将维持小幅震荡上行格局；同时，仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。中原证券建议投资者短线关注汽车、传媒、游戏以及工程建设等行业的投资机会。

　　展望下半年，银河证券认为，随着消费者信心逐步恢复，竣工拉动需求逐步释放，国内家电消费有望提升；海外市场面临一定的不确定性，但由于去年同期基数走低、海外库存逐步去化，出口有望逐季改善。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，一、关注高景气度空调板块，推荐美的集团（000333）、格力电器（000651）和海尔智家（600690）。二、受益于地产竣工改善的厨电，推荐老板电器（002508）、火星人（300894）和亿田智能（300911）。三、景气度有望回升的清洁电器，推荐科沃斯（603486）和石头科技。本报综合