制药巨头江苏豪森药业赴港IPO，大摩花旗联席保荐

　　获悉，9月6日， 研发驱动型制药公司——翰森制药集团有限公司向港交所提交了IPO申请书，摩根士丹利和花旗为其联席保荐人。

　　公司称，其已在以下领域确立领先地位：中枢神经系统、抗肿瘤、抗感染、糖尿病。此外，还涉及消化道及心血管治疗领域。上述六大治疗领域2017年合计在中国药品销售额中占有62.1%的份额，增速快于2013年至2017年中国制药行业平均值。

　　公司现有主要产品13种，大部分属于上述四大治疗领域，这13种主要产品贡献了过去三年82.3%、83.4%、85.7%的收入，今年上半年贡献了及89.8%的收入。此外，还有一种消化道领域的主要产品。主要产品中，迈灵达是1.1类创新药；欧兰宁、阿美宁、普来乐、泽菲、昕维、昕泰、泽坦、恒捷、恒森、孚来迪及瑞波特为首仿药；而昕美为仿制药。

　　新药研发方面，预期于2018年下半年-2020年推出15种产品，其中包括4种1.1类创新药在研产品及有首仿上市潜力的8种仿制药在研产品。

　　豪森药业已上市销售的产品 （图片来源：雪球网@医药魔方） 　　财务数据方面，公司于2015-17年的收入分别为50.45亿元（人民币，单位下同）、54.33亿、61.86亿，2016年及2017年分别同比增长7.7%及13.9%。2015-17年毛利率分别为92.6%、92.7%、92.6%。2015-17年纯利分别为14.49亿、14.76亿、15.96亿，纯利率分别为28.7%、27.2%、25.8%，2016年及2017年的同比增长率分别为1.9%及8.1%。

　　公司2016年1-6月收入为37.74亿，同比增26.9%；纯利10.42亿，同比增34.3%。上半年毛利率升至93.4%，纯利率升至27.6%。 （图片来源：港交所招股书） （图片来源：雪球网@医药魔方）

　　股权结构上，翰森制药只是以境外公司身份通过间接持股方式100%控股运营实体江苏豪森药业集团。

　　 （图片来源：雪球网@医药魔方）

　　智通财经了解到，豪森当家产品欧兰宁（奥氮平片）约占全国奥氮平药品市场份额的68.4%，在公司近4年总收入中的占比分别为28.2%、26.0%、25.8%及24.3%，分别为约14.23，14.13，15.96，9.17亿元（2018年上半年），而在2018年全年销售收入则有望超过18亿元。

　　第二大产品普来乐（培美曲塞）占全国培美曲塞市场的42.6%，2017年销售约合11.9亿元。 　　豪森从2002年开始创新药开发。新产品中，聚乙二醇洛塞那肽、甲磺酸氟马替尼有希望在2019年上半年被国家药品监督管理局获批上市。针对乙肝的1.1类创新药HS-10234目前在国内处于III期阶段，针对T790M突变NSCLC的创新药HS-10296目前处于国际多中心II期阶段。

　　公司根据2018年7月31日的董事会决议案，截至2018年6月30日的可分派储备宣派股息人民币40亿元，此等股息尚未支付，公司预期于未来二至三年结清此等股息。