美银美林：内地汽车业前景差 降福耀玻璃评级至中性

　　互联网1月15日丨美银美林发表研究报告指出,内地汽车业前景低迷,加上【福耀玻璃(600660)、股吧】(600660,股吧)(03606.HK)(600660.SH)估值已反映其价值,遂将福耀玻璃H股及A股的评级降至”中性”,H股目标价下调至28港元,而A股亦降至24.5人民币?

　　美银美林预期,传统PV玻璃付运继2018年度下跌3.1%后,2019年度将再减少1.8%,尤其去年上半年基数较高,而在疲弱经济下,汽车销售未见起色,连带汽车制造及上游汽车部件的需求亦受影响,为此美银美林已调低福耀玻璃2019-20年度纯利预测16-22%,该行对福耀玻璃2019-20年度的盈利预测比同业平均低约18/22%?

　　不过,美银美林指出,福耀玻璃享有市场领导地位,并具高增值的产品组合,因此公司基本面仍然稳健,预期美国生产基地2018年度产量约310万套,而2019年度会增至390万套?同时,美银美林估计,去年受美国制裁影响的福耀俄罗斯厂房,今年表现可望复苏?

　　报告说,虽然内地市场疲软,但福耀玻璃海外业务表现强劲,2018年首8个月销售收入按年增长23%,而内地仅升3.7%,估计此趋势将于2019年度持续,海外业务将成公司未来盈利增长的主要动力?