高盛：建议投资者增持AH股 看好内房但看淡消费板块

　　高盛中国首席策略分析师刘劲津在记者会表示，建议投资者可以“增持”AH股，尽管今年在宏观层面上会是较困难一年，但其现时估值合理，并已反映宏观、企业盈利增长等风险。

　　他预期，美国联储局偏向“鸽派”，预期美国加息步伐减慢，相信会利好内地、香港股市。再加上，他相信，在未来六至九个月内地财政、货币及房地产政策或有进一步放松的空间，并预期未来每一个季度内地也有机会降准，以及政策转向等，或为A股、港股市带来投资机遇。

　　不过，刘劲津认为，香港股市对于外围环境较为敏感，在环球经济环境收紧的情况下，虽然美国联储局加息步伐预期会有所减慢，令负面影响减少，但港股估值相对A、H股较贵，予香港市场“减持”的投资评级，预计今年底MSCI香港指数约在15900水平左右。

　　刘劲津又看好大型内房，虽然近期个别小型房地产开发商最近可能面对财政压力，亦不排除未来仍会看到相关情况，但大型内房，尤其上市的内房股估值具一定吸引力，相信其股价已反映部分负面情绪。再者他预期内地未来有机会放宽楼市调控政策，相信会为房地产板块带来利好作用。

　　但他指出，宏观环境有机会为消费相关板块带来挑战，对消费相关板块给予“减持”的投资评级。