国泰航空拟49.3亿港元收购海航旗下香港快运

　　在去年成功扭亏为盈后，国泰航空(00293，HK)计划收购香港唯一一家低成本航空公司，进一步扩张。

　　3月27日，国泰航空披露，上市公司与Hong Kong Express Holding Company Limited签订协议，以49.3亿港元代价收购香港快运100%已发行股本。其中22.5亿港元以现金支付，26.8亿港元通过发行及更替承兑贷款票据结付。

　　事实上，此前一天市场便传出了国泰航空已同意收购香港快运的消息，公司当日股价上涨2.7%。但27日正式消息公布后，国泰航空股价下跌2.49%，报收于13.34港元/股。

　　香港航空市场集中度或提升

　　公开资料显示，香港快运是目前唯一一家以香港为主基地的低成本航空公司，机队由空客组成。

　　2018年，香港快运权益应占亏损净额均约为1.41亿港元(未经审核)，2017年，权益应占溢利6000万港元。

　　公告称，由于国泰航空与香港快运的业务及业务模式在很大程度上可以互补，交易预计会产生协同效应。国泰航空拟继续以廉价航空公司的业务模式运营香港快运，让对方作为一家独立运作的航空公司。

　　公告显示，上述交易计划于2019年12月31日或之前完成。不过，交易的完成还有待达成若干条件后方可落实，包括获得有关的竞争管理当局授予所需的许可等。

　　目前，香港市场有4家航空公司，分别为国泰航空、港龙航空、香港航空和香港快运。

　　民航专家林智杰向记者分析称：“这次收购如果完成，对国泰航空业绩有一定帮助。如仅考虑香港本土航司，国泰航空已经收购港龙航空，若此次成功收购香港快运，国泰系将控制香港市场大部分份额……同时，香港快运是低成本航司，将与高大上的国泰和服务不错的港龙形成差异化的互补定位，进一步提升整个国泰系对不同客群的市场覆盖。”

　　不过，林智杰也表示，从旅客角度，此次并购未必是一件好事，可能需面对竞争减少导致的机票价格上涨。

　　民航资深评论员綦琦认为，收购完成后，国泰航空可形成国泰专注国际远程、港龙专注连接内地、香港快运专注亚洲低成本的多层次服务格局。收购香港快运，有利于国泰航空实现借鉴新加坡航空集团多品牌、差异化服务的成功经验。

　　海航继续处置资产

　　国泰航空此前公布2018年全年业绩显示，公司去年实现营收1110.6亿港元，同比增长14.2%；净利润23.45亿港元，而去年同期还是亏损12.59亿港元。

　　对于2018年成功实现扭亏为盈的原因，国泰航空解释称：“去年，公司客运业务受惠于可运载量增长、着重顾客服务及提升收益管理。纵使有竞争压力，但运载率得以维持及收益率有所提升；货运业务方面受惠于强劲需求，可运载量、收益率及运载率增加，公司的企业转型计划已发挥正面影响。”

　　国泰航空于2017年上半年展开为期3年的企业转型计划。2018年，公司进行了多项工作，包括重组海外业务架构、通过连串措施提高生产力、提升集团数码化能力以及专注发展全球业务服务组等。

　　而此前，受燃油对冲亏损、激烈的外部竞争等影响，国泰航空已经连亏两年。关于此前亏损的原因，国泰航空也曾提到来自廉价航空的竞争。在2017的半年报中，就客运收益率下滑的原因，国泰航空方面解释称：“竞争加剧，尤其是廉价航空公司带来的竞争，使客运收益率受压。”

　　据媒体报道，香港快运也是海航系航空公司。公开资料显示，香港快运的前身为港联航空，2006年，海航集团收购了其45%的股份，后改名为香港快运。

　　海航集团过去一年都在加紧出售资产。去年年底，海航集团董事长陈峰曾透露，海航去年处置了近3000亿元资产，主要涉及此前多元化的业务。进入2019年，海航集团的资产处置仍在继续。

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