金利丰证券黄德几：深高速可考虑7.6元港元以下吸纳

　　金利丰证券研究部执行董事黄德几

　　深高速（00548-HK）主要收入来自收费公路业务，项目集中在广东省，由于路费收入均以现金收取，为集团带来稳定的经营现金流。早前内地推行收费公路的“疫情期免费政策”近3个月，拖累集团今年第一季度的业绩表现，期内经营和投资的收费公路路费收入按年普遍明显下降，整体收入按年下跌65.9%至4.54亿元（人民币，下同）；并且盈转亏，录得净亏损1.33亿元。集团预计今年上半年的净利润，按年将大幅下降。

　　集团今年5月份，旗下深圳地区梅观高速的日均路费收入为35万元，按年下跌6.2%，机荷东段的日均路费收入跌8%至190.6万元，机荷西段的日均路费收入跌15.1%至154.2万元，沿江项目的均路费收入跌4.7%至130.8万元。不过，内地各地复工复产，收费公路已在5月6日恢复收费。另外，市场亦憧憬政府将提供补偿措施，例如税务减免或延长经营期限等。集团早前股价大幅回调，相信不明朗因素已大致反映。

　　今年1月，集团签约收购蓝德环保股权，集团目前持有其53.21%股权；蓝德环保正在积极采取加大有机垃圾收运力度、开展技术，提高生产效率。至于清洁能源，虽然受影响，南京风电生产交付及销售进度均有所延后，南京风电正通过提升市场销售规模、开拓供应链渠道和强化生产管理；包头南风不断优化风机检修及维护方案，提升风场运营及管理质量，今年第一季度完成上网电量约146，791兆瓦时。

　　去年度，全年派息每股0.52元，派息比率为45%，现价计息率约7.1厘，具有一定吸引力。走势上，昨日重上100天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，短线走势料改善，可考虑7.6元（港元，下同）以下吸纳，反弹阻力8.6元，不跌穿7.2元续持有。

　　笔者为证监会持牌人士

　　本人并无持有上述股份