高瓴资本又来了：金科服务孖展1176万不足额 金科股份持股超50%

　　11月日消息，金科服务今日起开始招股，到11月10日中午12点结束，每手100股，每股招股价为41.8港元至47.6港元，全球发售1.33亿股，香港公开发售0.12亿股，集资最多63.3亿港元，股票代码9666，中信证券(600030,股吧)、华泰国际为联席保荐人，预计11月17日上市。

　　根据招股书，公司2017至2019年收入分别为10.47亿人民币、15.24亿人民币、23.28亿人民币，2020年首6个月收入13.7亿元，同比增长36.24%。2017至2019年纯利分别为1.14亿人民币、1.62亿人民币、3.66亿人民币，2020年首6个月纯利2.94亿人民币，同比增长80.85%。

　　根据招股书，公司实控人为金科股份(000656,股吧)，目前持股68.32%，全球发售完成后金科股份持股53.97%，恒业美好分别持股10.1%和7.98%；阳光融汇资本分别持股8.07%和6.38%。

　　此外，发售完成前，前期投资者包括、阳光新兴、华盖卓信投资、天津卓越、磐信上海、高瓴智成等。

　　本次公司引入10名基石投资者，包括泰康人寿、高瓴资本、雪湖资本、中金启融基金等合共认购26.7亿港元，按中间价计算，约占发售股份44.97%，设六个月禁售期。

　　根据公司2019年净利3.66亿元计算，公司最低价41.8港元，公司6.33亿股的股本，对应的最低市值为264.6亿港元，折合226.7亿元，2019年市盈率大约为62倍。按2020年净利为半年净利的2倍计算，公司2020年市盈率也至少达到38.55倍。如果按中间价计算，公司2020年的预测市盈率大约为41倍。

　　公司估值还算合理，不过，在合景悠活、世茂服务接连破发后，公司本次融资尚且不足额，市场认购冷淡，目前只融资1176万港元，只有募资额的0.02倍。