恒生指数迎来史上最大变革，一文带您总结五大看点

　　在中国科技巨头的影响力越来越大之际，香港市场已成为中国大型股上市的首选，包括快手科技等出色公司近年来悉数登陆港交所市场。2月初，快手科技上市首日大涨161%，成为自优步以来全球规模最大的互联网公司IPO。

　　此前，内地交易员掀起了创纪录的买入狂潮，在腾讯控股和港交所等重量级投资者的引领下，今年1月恒生指数自2019年5月以来首次突破30000点关口。分析师们表示，如果这般大范围的改革获得批准，恒生指数可能会有更大的上涨空间。到2020年，恒生指数的表现几十年来和全球同行的差距被拉到最大。

　　恒生指数公司今天公布了有关恒生指数之优化细节，以确保此旗舰指数持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准。在进行了为期一个月的市场咨询，收到来自不同界别市场人士的意见，经过仔细分析及恒生指数顾问委员会审视后，这五大点是恒生指数本次优化的关键细节。

　　一、增加成分股数目

　　恒生指数公司目标于2022年中前通过定期质检，将成分股数目增加至80只，而最终数目将固定为100只。

　　根据恒指公司去年12月初的模拟测试结果，若成分股数目调整为65只或80只，则每个行业的成分股数目为：

　　二、按七个行业类别挑选恒生指数成份股

　　为了使恒生指数能够更均衡地反映香港股票市场，恒生指数成份股将从包括金融业、资讯科技业、地产建筑业等七个行业组别选出，目标是使每个行业组别的市值覆盖率不低于50％。行业组别的构成会至少每两年质检一次。

　　美港电讯此前整理了各板块有望纳入恒指的潜力股，如下图所示。

　　其中，医疗保健业的阿里健康、非必需性消费的海底捞，以及地产建筑业的龙湖集团已在上周公布的恒指季检中获纳入恒指。

　　三、缩短上市历史要求

　　此前，在上市时间方面，有资格被纳入恒生指数的公司，需满足公司市值处于恒指选股范围内所有个股的总累计市值的前90%、具有一定规模的交易量，且上市时间满24个月。大型公司的纳入进程可能更快，如果上市后平均每月市值为港股市场前5位，只需上市达3个月就可纳入。因此，即使部分新上市公司的市值高于恒指现有成分股，但由于不符合最少上市要求，未能在指数检讨中获讨论。

　　在此次恒指优化资讯当中，恒生指数公司缩短上市历史要求，所有候选公司需要至少三个月的上市历史。

　　以成交量和市值衡量，比亚迪股份和京东将会是两大热门。

　　截至3月1日港股收盘，比亚迪(002594,股吧)股份报213港元，成交量为1725.96万股，市值近6100亿港元。在2月27日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布财报，巴菲特致股东信同步发出。伯克希尔哈撒韦公布了截至去年底的前十大重仓股，比亚迪入选，成为其第八大重仓股。

　　京东3月1日收报374.6港元，成交量539.28万股，市值为1.17万亿港元，上市以来较226港元的招股价已累涨65%。京东在电子、电器、超级市场及制药领域的零售规模具有领先优势，利润空间稳定，子公司及联营公司的估值也在不断提高。京东物流已向港交所递交上市申请，据路透社旗下媒体IFR，京东物流可能筹资约40亿美元，估值达400亿美元。

　　四、保持香港公司代表性

　　恒生指数公司将维持香港公司成分股的数目为20至25只。以支持香港部份在指数的代表性。

　　虽然香港公司的成分股将保留一定数目，但如果未来恒指成分股数目增加至65-80只，香港公司在恒指内的权重将由去年12月的约42.2%，下滑至38.4%和34.9%。

　　五、对所有恒生指数成分股采用8％的权重上限

　　所有恒生指数成分股，包括同股不同权/第二上市成分股，将划一权重上限为8％。此权重上限将同时适用于恒生中国企业指数。

　　在此情形下，腾讯控股（目前权重为10%）和友邦保险（目前权重为9.95%）的权重将下降，而阿里巴巴（目前权重为5%）和美团（目前权重为5%）的权重可能上升。

　　对于本次恒生指数大变革，恒生指数公司行政总裁巫婉雯表示：“优化后的恒生指数将进一步提高其替代，替代指数变得更均衡和相对。”建立基于恒生指数超过五十年的市场历史，从而优化将保持恒生指数为香港股票市场最重要的指标，并继续与市场同步成长及演变。”

　　恒指此前公布季度调整阿里健康、龙湖集团、海底捞“染蓝”。

　　2月26日，恒生指数有限公司宣布2020年第四季度的恒生指数系列检讨结果，本次季检结果将于3月15日生效。

　　具体来看，恒生指数成分股数量由52只增加至55只，加入阿里健康、龙湖集团、海底捞等三只股票。

　　恒生综合指数将加入36只股票：

　　机构分析

　　“在此次调整中，预计会有更多新经济股票加入恒生指数，有考虑到此，该指数的预期将会进一步攀升，”金利丰证券研究部执行董事黄德几表示。”

　　Kingston 证券有限公司研究部执行董事Dickie Wong表示:“随着更多新经济类股预计加入，指数的估值将被推高。这也可能使指数更加波动。”

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