港美研报干货专享：港股主要公司2020年业绩均已公布！花旗看好这个板块 料第二季续复苏！

　　　　▎一、读研报·市场

　　艾德证券：港股主要公司2020年业绩均已公布 4月开启震荡回暖结构性行情

　　拜登正式公布了其基建计划，此外，当前市场，存在几个特征：一是截至昨日，港股主要公司2020年业绩均已公布，业绩预期落地；二是美国十年期国债收益率走高，已经成为常态；三是，欧美疫情出现了反复，短期欧美疫情防控压力仍较大；四是欧美宏观经济数据表现亮眼；五是相比2021年初，南下资金大幅减少，大市成交量减少。

　　国都港股操作导航：市场不确定性较多 恒指料继续震荡

　　恒指昨日高开低走，走势较为疲弱，尽管美国昨晚又宣布大规模放水，但市场当前不确定事件较多，且明天开始恒指将进入清明及复活节五天长假，北水将从今日起暂停，缺乏南下资金的补充，预料市场的观望情绪将升，持股过节的风险也比较大，今日港股或将延续弱势格局，恒指料在27800-28800之间维持震荡，投资者宜炒股不炒市。

　　　　▎二、读研报·行业动向

　　美银证券：内银股去年纯利胜预期首选工行、农行及建行

　　美银证券发表报告表示，多数内银股去年纯利按年升1%至5%，高于该行预期2%至7%，而民生银行(1988.HK)及重农行(3618.HK)除外。行业去年核心盈利增幅由2019年度的11%降至去年5%，资本回报率下跌1.4个百分点至11.2%。

　　该行指，自去年第四季开始对内银股转趋乐观，且预期今年行业盈利增长及估值会回复正常；内银板块本年至今累升14%，跑赢MSCI中国指数、恒指及恒生中国H股金融行业指数分别14个、10个及6个百分点，该行持续看好大型内银股，主因其高收益率及在紧缩环境中的有利位置，首选工行(1398.HK)、农行(1288.HK)及建行(0939.HK)。

　　花旗：地产公司首季销量胜预期 料第二季续复苏

　　花旗发表研究报告指出，中国地产公司首季度销量按年增长71%，胜预期。预计第二季度在正常化政策下将维持动能，一些盈利在2021-23年处于上行周期的价值股将会表现更好。

　　花旗分析师预计，次季度地方地产政策的细微变化好于预期、土地供应改革下利润率压力减轻和强劲的销量，将为地产公司盈利提供支撑，在稳定的政策下，更小的波动性和更少的板块风险，将驱动地产公司估值。

　　　　▎三、读研报·大行评级

　　花旗重申猫眼娱乐买入评级目标价续看18港元

　　花旗发研报指，猫眼娱乐2020年业绩符合市场预期，该行预计今年的票房为568亿元人民币，而2019年为643亿元人民币，并料今年进口电影数量将会下滑。

　　随着其热门电影的强劲开局和电影市场的逐步正常化，花旗预计公司将在2021年继续实施其向上游内容和广告领域扩张的战略。

　　瑞信：列龙源电力(00916)为风电运营商首选股目标价升21%至13港元

　　瑞信发布研究报告，将龙源电力(00916)目标价由10.7港元升21%至13港元，列为风电运营商中的首选，维持“跑赢大市”评级。

　　报告中称，公司去年风力发电能力扩张，带来更高的电力销售贡献，加上财务成本下降12%，令去年度净利同比增长9%，在并网发电量增长4%下，去年总收入同比增加4%。期内加强资源管控，风电利用小时数提升2%，达到2239小时。期内应收账款取得216亿元人民币，增长32%，该行推算，代表2020年的平均AR回收期延长至296天。

　　光大证券：比亚迪电子(00285)IoT、电子烟等新项目打开估值空间目标价升至64.6港元

　　光大证券发布研究报告，维持比亚迪电子(00285)“买入”评级，目标价上调至64.6港元。鉴于A客户业务线拓展顺利、上调21E净利润预测1.8%至49.2亿元人民币(下同)；考虑到IoT新型智能产品、电子烟等新项目上量提供可持续增长，上调22E净利润预测22.6%至62.5亿元。

　　海通国际：重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级目标价8.09港元

　　海通国际发布研究报告，重申正荣服务(06958)“跑赢大市”评级，基于2021年的25倍预测市盈率，予目标价8.09港元。

　　报告中称，公司于2021年3月28日公布了2020年业绩。收入同比增54%，净利润同比增63%。公司宣布派发末期股息每股0.082港元(约相当于人民币0.7元)，派息率为42%。

　　瑞信：列龙源电力(00916)为风电运营商首选股目标价升21%至13港元

　　瑞信发布研究报告，将龙源电力(00916)目标价由10.7港元升21%至13港元，列为风电运营商中的首选，维持“跑赢大市”评级。

　　报告中称，公司去年风力发电能力扩张，带来更高的电力销售贡献，加上财务成本下降12%，令去年度净利同比增长9%，在并网发电量增长4%下，去年总收入同比增加4%。期内加强资源管控，风电利用小时数提升2%，达到2239小时。期内应收账款取得216亿元人民币，增长32%，该行推算，代表2020年的平均AR回收期延长至296天。

　　（文章来源：东方财富研究中心）