券商聚焦交银维持领展(00823)买入评级 指业绩符合预期料投资组合恢复增长

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，领展2021财年每基金单位派息为2.89港元（同比增长1%），基本符合市场和该行预期。收入/净租金收入为107亿/82亿港元（同比均增长0.2%），低于该行的预测2.9%/2.7%。

　　来自香港零售组合的租金收入同比下降4.5%至69亿港元，主要由于长期的社交距离措施。出租率稳定在96.8%，随着疫苗接种的扩大和本地消费的逐步复苏，交银预计领展的香港零售租金收入将在22财年实现个位数增长。

　　由于深圳领展中心城资产优化工程造成的租金损失，2021财年中国内地投资组合的总租金收入同比下降6.3%。在内地新收购的零售物业的贡献下，交银预计内地的租金收入将在22财年增加14-16%。公司目前股价对应0.99倍21财年账面值和4.2%的22财年股息率。该行认为领展的零售物业组合已经渡过最艰难的时期，22财年有望恢复增长，维持买入评级和目标价82.88港元。