券商聚焦大和首予农夫山泉(09633)目标价46.1港元 料未来三年纯利CAGR达18.9%
摘要: 凤凰网港股|大和发研报指,该行首予农夫山泉(09633)跑赢大市评级,目标价46.1港元。根据弗罗斯特沙利文数据显示,2019年公司拥有中国瓶装水市场20.9%的份额,
凤凰网港股|大和发研报指,该行首予农夫山泉(09633)跑赢大市评级,目标价46.1港元。
根据弗罗斯特沙利文数据显示,2019年公司拥有中国瓶装水市场20.9%的份额,而软装饮料(茶、果汁、功能性饮料)市场份额达到6.3%。随着家庭瓶装水消费量的上升以及消费者对于优质水源的关注,弗罗斯特沙利文预测,2019年-2024年中国瓶装水行业CAGR(年均复合增长率)将达到10.8%。
大和预测,随着POS以及新产品的扩张,公司于2021-23年瓶装水收入CAGR将达到17.3%,而软装饮料收入CAGR将达24.6%,预计期内净利润CAGR将达18.9%。
该行还表示,公司净现金状况良好。截至2020年底,公司净现金达67亿元人民币,预计2021-23年经营现金流CAGR将达18.1%。
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