券商聚焦汇丰研究削上海电气(02727)目标价36.4% 料潜在巨大减值损失拖累股价表现

　　凤凰网港股|汇丰研究发研报指，该行之前预计上海电气(02727)将进入中国风电安装的上行周期，故给予该股“买入”评级。然而，自今年年初以来，风力设备市场不断激烈的竞争已经超出该行预期，尤其是一些新兴企业的积极定价策略，如Evision, Sanyi等等。在此背景之下，中国的风力涡轮机价格已经大幅下跌，从去年年底的4000元人民币/KW以上下降至目前的2500元人民币/KW以下。与此同时，汇丰注意到目前有更多的市场参与者在关注上海电气目前处于领先地位的海上风能市场。该行认为，这些因素一起对公司的市场地位和增长前景构成了挑战。

　　另一方面，上海电气上月早些时候宣布，已“逐渐发现”其电信设备业务子公司高达83亿人民币的潜在减值损失。7月7日，中国证监会表示正在调查公司是否违反减值损失相关披露要求。该行预计，这可能会引起投资者对公司治理的担忧，这是由于公司过往业绩表现良好。考虑到公司去年的净利润“仅”38亿元人民币，该行认为减值损失是近期该股股价下滑的潜在主要因素。汇丰担心风力设备日益激烈的竞争，在该行看来，潜在的巨大减值损失是股价低迷的另一项主要因素。

　　汇丰将上海电气(02727)盈利预测下调14-38%，将该股评级由“买入”降至“持有”，并将目标价由3.3港元下调至2.1港元。