券商聚焦交银升中银航空租赁(02588)目标价10.8%至78.65港元 维持“买入”评级

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，中银航空租赁2021年接受飞机52架，销售自有及管理飞机26架，年末机队达521架。

　　零件和设备的交付延迟在2021下半年体现，公司在1和2季度分别接受飞机17架，到3和4季度仅分别接受9架。疫情影响劳动力和材料供应，以及需求的可预测性。在隔离和封关措施下，航空供应链的生产力全面降低。考虑到新冠变种造成的不确定性，交银认为航空供应链问题可能至少在2022上半年持续。

　　由于疫情导致航空供应链疲软，交银将21财年的资本支出预测由40亿美元下调至35亿美元，并预计22财年的资本支出保持在35亿美元的水平。交银预测21/22财年净利润将同比增长19%/15%，相当于每股账面价值同比增长9%/9%。基于1.20倍22财年市净率，交银将目标价从71.01港元提升至78.65港元。维持买入评级。