券商聚焦中信证券削腾讯控股(00700)目标价9.6%至554港元 维持“买入”评级

　　凤凰网港股|中信证券(600030)发研报指，该行预测腾讯21Q4实现营收1457.36亿元(YoY+9.0%),Non-IFRS净利润238.54亿元(YoY-28.2%)。虽然公司短期业绩承压,但是各项核心业务目前仍保持较强竞争优势,同时积极地加大在ESG领域,云业务以及创新内容等投入以保持长期可持续发展的动力.当前环境下,虽然公司仍然面对游戏,数据安全,反垄断等监管政策影响,同时在国际化游戏,视频号,云和企业软件等重点领域持续投入预计会导致短期盈利增速有所承压,但是中长期维度,公司有望在上述领域形成更强的竞争力.公司也在加强在虚实结合的全真互联网领域布局,旨在赋能数字经济建设。

　　此外,公司减持部分成熟的投资企业,一方面有望在股价中反映公司的投资价值,同时也通过分红和回购的方式增加对股东的回报力度。该行认为公司中长期依然有持续上行空间。

　　该行调整2021-2023年Non-IFRS净利润预测至1227.66/1441.13/1711.88亿元(原预测为1306.68/1518.28/1806.05亿元),当前价对应估值30x/26x/22xNon-IFRSPE。基于SOTP估值法,由于该行下调收入和利润预测,因此对应调整公司2022年目标价至554港元(原目标价为613港元),维持“买入”评级。