券商聚焦野村维持中国联通(00762) “买入”评级 其2022年业绩指引强劲

　　野村发研报指，2021年，中国联通(00762)服务收入同比增长 7.4% 至 2960亿元(人民币,下同)，符合该行预期。此外移动业务服务收入同比增长4.8%至1640亿元，固网业务同比增长10.9%至1300亿元。但EBITDA利润率同比下滑1.6个百分点至32.5%，或许是由于工业网络运营费用的持续增加。其盈利同比增长15%至144亿元，低于该行/市场预期5%/4%。截至 2021 年底，使用中的5G基站总数达到69万个，年内净增加31万个，基本符合此前32万个(与中国电信共建和共享)的指引。

　　在2022年的指引方面，管理层透露：预计2022年5G用户净增长超7500万。行业级5G普及率将在今年达到60%，而中联通将实现高于平均水平的5G普及率。在资金支出方面，今年5G资金投入将持平，同时增加对传输基础设施、IDC、云计算和1000MHz宽带网络的投资。预计今年的盈利增长将达到两位数。对于工业互联网业务，预计在两三年内实现两位数的收入增长和收入贡献超过30%。

　　该行维持中国联通的5港元目标价与“买入”评级。