小摩：维持中国电信增持评级 目标价3.7港元

　　小摩发布研究报告称，维持中国电信（00728）“增持”评级，目标价3.7港元。维持中国电信为行业首选股，因为稳健两位数的收入和盈利增长前景、派息及在运营商中拥有最广泛的非传统固网业务敞口，行业优先顺序为中国电信、中国移动（00941）、中国联通（00762）及中国铁塔（00788）。

　　报告中称，中国电信目标2022年取得双位数收入及盈利增长，主要由产业数字化业务强劲增长带动。管理层预计，未来两年5G将继续增加移动服务收入，并假设到2025年资本支出与收入的比率将降至低于20%。该行指出，尽管工业数字化投资有所增加，中国电信将其派息比率从2020年的40%提高到去年的60%，并有望在2023年达到至少70%，其股息率达9%。