交银国际：维持建业地产买入评级 目标价1.6港元

　　交银国际发布研究报告称，维持建业地产（00832）“买入”评级，根据资产净值折让70%（0.4倍市净率），目标价由3.18港元削50%至1.6港元，反映利润率降低，以及销售和增长低于预期，联手国企重开融资渠道。公司董事长将以0.8元/股向河南铁建出售8.6亿股，代价预计以现金支付，并同意将该笔款项作为股东贷款，以补充营运资金。

　　报告中称，河南铁建还将认购2024年到期的可换股债券，本金达7.08亿港元，票面利率为5%，到期收益率为9%。考虑到来自河南铁路的资金（14亿港元）、之前资产处置的收益以及与万达的合作。该行认为上述出售股份影响正面，预计其已准备好偿还于8月份到期的5亿美元离岸债券，并相信与国企的结合将使公司能够以更低的成本获得资金，以顺利渡过逆境。