券商聚焦高盛指宏观逆风加剧下亚洲股市表现出色 仍将继续增持中国股票

　　高盛发研报指，该行于上月发布投资观点，认为利率上升、美国衰退风险及美元走强等不利因素给亚洲股市带来了挑战。但在更广泛的背景下，鉴于估值和久期较短，该行分析师更倾向于非美国股票（包括亚洲地区）。该行表示，美联储正在加快收紧政策，增长前景进一步走软，美元已突破新高，这导致该行进一步削减亚洲地区股票的收益和目标价格。但尽管宏观逆风加剧，该行仍维持14%至16%(mid-teen)低端区间的12个月回报率预期。

　　值得注意的是，随着政策转向更加宽松以及环比增长势头从低位回升，该行仍将继续增持中国股票：截至3月中旬，MSCI中国指数的表现落后于标准普尔500指数21个百分点，此后又出现了戏剧性逆转，上涨了20%，现较标准普尔指数高出7个百分点。

　　该行续指，若美国股市持续承压，其对亚洲地区的正回报预期将持谨慎态度。但该行仍预期亚洲区域表现优异：1）相对估值仍然有利，亚洲交易的市盈率较美国低30%以上；2）由于通胀压力加大，美国处于“加息风暴”的中心，故亚洲表现优异的理由仍然充分，以及政策利率起点较低；3）亚洲地区的最大市场——中国当前处于不同周期，目前正在放宽政策。