券商聚焦瑞信维持周黑鸭(01458)“跑赢大市”评级 看好其长期增长前景

　　瑞信发研报指，2022年上半年，预计周黑鸭(01458)交通枢纽/非交通枢纽门店的平均门店销售额同比回升60-70%/80%，整体平均同比回升70-75%。尽管销售疲软，公司上半年新开张550家门店的扩张目标仍按计划进行，其年度指引目标为新开张1000家门店。预计上半年销售额/净利润同比下滑27%/89%，其中一季度实现盈利，二季度亏损。

　　该行续指，短期内疫情仍是影响股价波动的关键因素；长期来看，该行持续看好公司的单位扩张以及混合运营模式过渡带来的上行前景。该行预计公司2022/23/24年同店销售额分别同比下滑18%/增长25%/增长5%，总开店数为1000/1200/1200家门店。同时，将2022/23净利润下调82%/44%，并引入2024年预测，预计2021-24年销售额/净利润复合年增长率为22%/30%。该行将公司目标价从8.8港元下调26%至6.5港元，维持“跑赢大市”评级。