券商聚焦交银削龙源电力(00916)目标价16.6% 指近期股价下跌因市场担忧风电项目内部收益率

　　交银国际发研报指，龙源电力注入2吉瓦装机后重述21年上半年财务数据，因此22年上半年净利润同比下降17.8%至42亿元人民币。然而，与重述前数字相比，经营利润/净利润仅下降1.1%/4.6%。除了上半年平均风速下降外，员工评估期改变后令员工成本上升也是盈利下降的主要原因。

　　管理层表示他们计划在现有项目中以大机组替换旧式的小型机组，未来可能会带来高达18吉瓦的新装机容量。经调整运营支出、电价和利用小时的预测后，该行将23-24财年的盈利预期下调了约1%。

　　交银将估值基准从16倍23年市盈率下调至14倍。因此，该行将目标价下调至16.10港元（前为19.30港元）。最近公司股价因市场对风电项目内部收益率的担忧而大幅下跌，交银认为目前估值吸引。维持买入评级。