券商聚焦交银国际升中国电力(02380)目标价4.7%至5.36港元 维持“买入”评级

　　交银国际发研报指，2022年上半年，中国电力录得7.84亿元人民币（下同）的盈利（同比下降46.9%），相比21年下半年净亏损>20亿元大幅改善。火电分部净亏损大幅下降至11亿元（21年下半年净亏损23亿元）。由于产能持续扩张，风能/太阳能(000591)分部在22年上半年净利润分别同比增长41%/55%。

　　除了收购所得约2吉瓦的可再生能源装机将于下半年完成外，中国电力自建0.5吉瓦/3.0吉瓦的风能/太阳能装机预计也在下半年并网。这将为全年增加9吉瓦的可再生能源产能。

　　交银现在预测，公司在22财年将扭亏为盈，净利润为17.8亿元，23/24财年盈利进一步提升至40.8亿/62.9亿元，由火电分部利润提高和强劲的风能/太阳能分部扩张所带动。该行以分部估值法所得的目标价由5.12港元提升至5.36港元，对应1.3倍23财年市净率。交银认为，受益于母公司的支持，以及可再生能源转型执行上的进程良好，估值仍合理。维持买入评级。