第一上海：予中国海外发展买入评级 目标价33.6港元

　　第一上海发布研究报告称，予中国海外发展（00688）“买入”评级，预计2022-24年归母核心净利润为347/356/395亿元，目标价33.6港元。公司土储高度聚焦高能级城市，并拥有精准的管理运营能力以及稳健的财务结构，有望在行业进入下半场的转换中获得更大市场份额。同时，在融资能力和融资成本上的优势，将使其获得更多的优质及低成本土储，支持持续提升盈利，获得长远发展。

　　报告中称，公司投资物业收入逆市高质量增长：期内投资物业板块（包括写字楼、购物中心、长租公寓等）收入增长7.3%至24.4亿元，主要得益于通过资产管理提升资产价值、强化多元资产组合的韧性，其中写字楼收入增加0.7%至17.5亿，购物中心收入增加23.3%至6.4亿元。此外，期内公司新增7个项目，下半年计划入市项目10个，目前具有丰富的自持商业物业，在营及储备面积约1105万方，将在未来有力支持商业板块持续稳定增长。