券商聚焦野村：下调京东物流(02618)目标价至18港元 评级买入

　　野村发表研究报告指，京东物流第三季收入料增长37%，超出市场增长33%的预期，主要受到与货运物流商德邦完成合并所带动，利润率则可能符合预期，非通用会计准则下净利润率料达负0.1%，毛利率则可能提高1.7个百分点。

　　细分业务中，来自母企京东集团的内部收入第三季预期持平，对比第二季录得11%增长。该行又指，社区团购服务京喜裁员，预期对第三季内部收入增长产生低至中单位数百分比的负面影响，估计撇除德邦合并的影响，第三季收入预期增长15%。该行将京东物流目标价从20港元降至18港元，评级维持买入。