券商聚焦交银国际：9月房屋销售同比跌幅缩窄 新开工面积回升

　　交银国际发研报指，9月全国商品房地产销售的同比跌幅收窄至-14%（8月为-20%）。基于月初至今的成交量，该行预计前百房企10月销售仍将同比下降约25-30%。

　　9月房地产开发到位新资金的同比降幅从8月的-22%进一步收窄至-21%。受助于房屋销售跌幅收窄，定金及预收款同比跌幅收窄7个百分点至-19%。

　　由于新开工面积在9月见底回升，同比降幅收窄至-44%（8月为-46%），建筑面积月净增量同比降幅由8月的-48%收窄至-43%。土地成交面积/价格同比跌幅扩大至65%/-55%（8月为-57%/-41%）。

　　投资启示：随着需求侧政策的效果边际减弱，交银认为销量显着回升仍需等待更强劲的供给侧刺激。该行仍然看好拿地积极且增长前景较好的国企，包括越秀（123HK/买入）和华润置地（1109HK/买入）。