AH互动康龙化成(03759)AH股齐上扬 机构看好其新布局业务盈利能力持续提升

　　康龙化成(03759)延续近期反弹走势，最新报38.25港元，涨7.14%，录5连阳，成交额2309.32万港元。

　　康龙化成A股(300759)表现稍逊，惟亦录得5连阳，最新报67.23元人民币，涨2.64%，成交额4.46亿元人民币。

　　广发证券表示，康龙化成(300759)前三季业绩表现强劲。费用随着公司发展略微上升，各项业务盈利能力仍在持续提升。2022前三季度，公司销售费用率2.2%，同比提升0.2 pct；管理费用率12.9%，同比提升1.9 pct；研发费用率2.4%，同比提升0.3pct。2022Q3来看，公司实验室服务毛利率46.43%，CMC服务毛利率36.75%，临床研究服务毛利率17.64%，成熟业务的毛利率仍在增长，该行看好公司主营业务和新布局业务的盈利能力持续提升。

　　该行指，综合公司订单与产能统计，预计22-24年公司归母净利润分别为20.23亿元、27.49亿元、38.01亿元，EPS分别为1.70元/股、2.31元/股、3.19元/股，对应PE分别为38.56倍、28.38倍、20.53倍。我们维持A股合理价值84.93元/股，H股合理价值为65.23港元/股的观点不变，维持“买入”评级。