券商聚焦国泰君安维持中国东方集团(00581)“增持”评级 下调目标价31.5%至2.44港元

　　国泰君安发布研究报告称，中国【东方集团(600811)、股吧】(00581)在深耕已有钢铁业务的同时，持续向产业链下游延伸，积极布局电力设备板块业务，随着公司电力设备板块业务持续扩张，将为其贡献更多业绩增量。考虑到公司钢铁业务成本收入两端承压，该行下调2022-23年每股盈利预测为0.45/0.49元人民币（原0.83/0.84元人民币），新增2024年每股盈利预测为0.55元人民币，对应净利润（不含少数股东权益）为21.30/22.54/25.02亿元人民币，下调原目标价3.56港元31.5%至2.44港元，维持“增持”评级。

　　该行指出，公司坚持降本增效，提升盈利能力。公司于19年开始建设运送材料及货物的支线铁路项目，目前已完成装卸站计算机、通讯、信号及电力等工程，待地方政府完成其负责铁路的扩能改造后即可通车运营。支线铁路将连接公司设施与铁路枢纽及附近港口，有助于降低物流运输成本，提升盈利能力。

　　该行续指，产业链向下延伸，积极布局电力设备板块，解除防城港项目。21年9月，公司间接附属公司认购汇金通(603577)，实现产业链向下延伸；22年8月，间接附属公司拟收购广西送变电产能约10万吨的输电铁塔厂资产包。津西钢铁已与相关方签订解除协议，退出在防城港新建1000万吨/年产能的项目计划。该行认为，在当前经济形势下，选择退出该项目，将有利于公司稳步发展。