券商聚焦海通国际下调力劲科技(00558)目标价33%至12港元 维持“优于大市”评级

　　海通国际发研报指，力劲科技(00558)2023财年中期实现营收28.60亿港元，同增3.1%，其中中国市场收入23.96亿港元，同增7.5%，占总收入比84%，海外市场收入4.65亿港元，同减15%，主要由于海外高通胀叠加加息周期下，注塑机等工业设备需求承压。2023财年中期公司归母净利2.71亿港元，同减16%，整体业务毛利率27.5%，同减1.5个百分点。根据公司公告，中大、超大型压铸单元订单饱满，增速稳健，2023财年销量指引维持50%增长。

　　预计2023-25年公司归母净利润为6.11/8.31/11.30亿港元，分别对应每股盈利0.44/0.60/0.82港元/股（因2023上半年业绩不及预期，下调24%/20%/8%）。该行认为公司在手订单充裕，压铸机销售下半年将提速，2023年压铸厂商放量趋势明确，预计2024财年销量有望维持高增长。参考同行业可比公司估值及港股与a股估值差异，给予公司2024财年20倍市盈率估值，对应合理目标价12.00港元（此前为目标价17.98港元，下调33%），维持“优于大市”评级。