券商聚焦中信证券升美东汽车(01268)目标价24%至26港元 维持“买入”评级

　　中信证券发研报指，美东汽车(01268)是高效率的汽车经销商的代表，其深耕三四线城市并坚持“单城单店”以及精细化运作的策略令其ROE和净现金周转率都领先行业其他竞争对手。收购追星后，美东汽车已成为保时捷在中国的第三大经销商，其良好的品牌结构有望助力美东汽车的基本盘稳健增长。此外，公司也以特斯拉、理想的售后网点为切入点，进入新能源汽车领域，有望开拓更广阔成长空间。

　　该行认为公司负面预期都已经pirce-in；长期看，看好在豪车消费复苏背景下公司凭借高效率的经营模式实现业绩的快速回升。该行维持对美东的2022/23年的盈利预测，但是考虑中期看中高端非豪车品牌竞争格局或加剧，小幅下调24年盈利预测，下调2024年收入预测到人民币41,913百万元（原预测为人民币42,477百万元），相应下调2024年净利润预测到人民币1,719百万元（原预测为人民币1,818百万元）。考虑到公司的新能源汽车服务业务的拓展应当给予更高估值，给予公司2023年23倍PE估值，对应目标价26.00港元（原目标价为21.00港元），维持“买入”评级。