| 美东汽车早盘高开10% 拟37亿收购保时捷经销商

        美东汽车(01268.HK)今日(12月14日)早盘高开一度涨超10%，现报38.5港元，涨8.6%。消息面上，美东汽车拟以人民币37亿收购一家保时捷经销商。

　　公告称，公司拟向Wearnes-StarChase Limited收购追星汽车销售集团有限公司的所有已发行股份，总现金代价人民币37亿元。

　　值得注意的是，追星汽车拥有除保时捷之外的其他授权经销品牌，而其他经销品牌不列入收购范围，因此，其他品牌将通过重组的方式从追星汽车剥离。根据收购协议，卖方需要在建议收购事项完成之前进行重组，目标公司重组须在收购协议日期起12个星期内完成(或卖方及公司可能书面协定的较后日期)，而相关重组应于交割前完成。

　　追星汽车经营汽车品牌保时捷，同时主营四个业务，即汽车的销售、零件、售后服务及调查。公告称，建议收购事项符合集团提高效率的运营策略。建议收购事项将大幅提高美东的新车销售，并扩大美东的现有客户覆盖范围。

　　公告表示，收购追星将加强美东于保时捷品牌在中国的市场地位，董事认为收购受益于汽车行业的转型变化，亦符合美东的扩张策略，追星汽车的经销商网络将完善美东现有的网络并产生协同效应。

　　美东汽车是一家以豪华汽车为主体的民营汽车经销集团，主要代理宝马、雷克萨斯等6个品牌。根据美东汽车最新发布上半年业绩公告，2021 年上半年公司实现营业收入118 亿元，同比增长40%。公司上半年归母净利润达到5.4 亿元，同比增长78%。

　　对此，招银国际给予美东汽车买入评级，目标价至51.0 港元。并认为，公司上半年运营效率继续提升，保持行业最优水平。同时公司客户留存项目CRR 初见成效，未来有望带动净利率及零服吸收率稳步提升。

　　招银国际看好公司在保持运营效率的基础上，通过潜在收并购机会进一步扩张门店网络规模。