券商聚焦国泰君安指随中国需求的恢复 油价中期中枢抬升概率较高
摘要: 国泰君安发研报指,本周在国内原油采购意愿增加,中国需求市场预期实质恢复的同时,美国EIA周度表需数据再次上调等因素,给市场情绪带来了支撑。但是市场仍然担忧远期的宏观加息紧缩会给需求带来实质性影响,
国泰君安发研报指,本周在国内原油采购意愿增加,中国需求市场预期实质恢复的同时,美国EIA周度表需数据再次上调等因素,给市场情绪带来了支撑。但是市场仍然担忧远期的宏观加息紧缩会给需求带来实质性影响,因此市场仍然根据宏观数据不断定价加息至6月且3月可能加息50BP的可能性。市场情绪仍然非常脆弱。周五该行看到华尔街日报报道阿联酋可能退出OPEC又辟谣后的油价折返跑,更加印证了市场情绪仍然不稳定的现状。但是该行认为随着中国需求的恢复,油价中期看中枢抬升概率较高。
本周市场对央企关注度提升,三桶油企业股价上行。从长期角度看,国内油公司估值低于海外油公司,且具备较高分红比例。同时,该行认为原油价格中枢将好于市场预期,上游企业长期看具备较好投资价值。2023年该行认为应该布局以下主线:①能源安全。②复苏预期下的中下游龙头企业。③新材料概念的突破与成长。该行认为宝丰能源(600989)与卫星化学是需要重点关注的需求复苏方向标的,同时国内出行需求持续好转,原油需求边际改善为原油提供下方支撑,能源安全该行继续推荐中期看高分红低估值的上游板块,推荐中国海油(A+H)。同时认为2023年油气开采的海油工程(600583)同样处于景气向上的阶段。
市场情绪,复苏