券商聚焦瑞恒：在买进美元抛售日元的实际需求支撑下 美元兑日元汇率小幅反弹

　　瑞恒指，3月30日，东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在132.54日元附近，较上一交易日上涨0.56日元。

　　昨天的东京外汇市场，在欧美金融不安告一段落以及临近日本企业财年年末的背景下，虽然美元汇率整体走势偏弱，但兑日元汇率大幅反弹。金融市场整体风险资产偏好得到改善的同时，在买进美元抛售日元的实际需求支撑下，美元对日元汇率来到了132日元一线水平收盘。随着市场对于美联储的加息周期预期开始出现后退的迹象，作为金融不安背景下的避险货币的日元，市场开始重新评估其价值。另一方面，虽然此前银行倒闭潮发展为金融危机的风险得到了缓解，但包括美国银行在内的各国金融机构很大可能性将在未来收紧其贷款业务的规模，从而将金融系统的流动性问题传导至中小企业。出于对出现经济下滑风险的担忧，如果美国股市和其他市场上再次出现风险回避的行情，则很可能会导致日元进一步走强。已经有市场分析把中期美元兑日元汇率的下方目标定位于120日元一线。在美联储进一步执行紧缩金融政策空间的缩小，而日本央行的退出策略不及预期的背景下，市场注意力将从日美间利率差转向世界经济增长风险上。

　　技术方面来看，随着短期金融市场上材料尽出。虽然美元汇率依旧没有走出短期下跌的行情，但从美元兑日元汇率在一度跌破130日元整数位后，当天内立即大幅反弹的走势来看，中长期的上升行情仍然存在。后市关注金融市场上美元流动性问题的进一步发酵交易策略上建议多单继续持有。