券商聚焦国泰君安指政策不确定性下降 料市场有望延续反弹
摘要: 国泰君安表示,近两周以来A股市场持续反弹,以TMT成长股票领衔上涨,与该行在5月25日市场低点提出的“防守反击,科创为先”先验判断相符。决策机构对经济问题的认识变化是市场反弹的关键驱动力。
国泰君安表示,近两周以来A股市场持续反弹,以TMT成长股票领衔上涨,与该行在5月25日市场低点提出的“防守反击,科创为先”先验判断相符。决策机构对经济问题的认识变化是市场反弹的关键驱动力。央行降息(逆回购利率与MLF调降)、国常会提出“研究提出了一批政策措施”以及“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施”,预示着反弹行情将进入第二阶段。
反弹的第一阶段是投资者悲观的经济预期一致,政策发力的预期开始升温,市场体现为乐观者定价,最小阻力在于做多产业趋势。第二阶段政策不确定性进入实质降低,但是政策落地力度和效果将成为新的核心矛盾,这意味着市场有望延续反弹,但应管控预期收益,建议“高切低”。