券商聚焦开源证券维持医思健康(02138)“买入”评级 下调其FY2024/2025盈利预测

　　开源证券发研报表示，医思健康(02138) FY2023 实现主营业务收入 38.75 亿港元/同比增长32.7%，净利润 1.07 亿港元/同比减少60.4%，净利率 2.8%/同比减少6.5pct。

　　该行指，盈利能力承压系成本增加：（1）侧重对新医疗设施投资，存货及耗材成本增加 58.2%，注册医生增加 62 人至 313 人，开支 9.75 亿港元/同比增长48.6%。（2）租金、折旧、厂房等支出增加 FY2023 折旧 4.88 亿港元/同比增长36%。（3）通胀进一步拉高一般行政成本。考虑到疫后经济和居民消费力恢复尚需时日，

　　该行下调 FY2024/2025盈利预测，预计 FY2024-2026 公司可实现归母净利润 2.8/5.1/6.5 亿港元（FY2024/2025 前值为 4/6），同比+307.5%/+79.4%/+27.7%，对应 EPS 0.2/0.4/0.5港元，PE 为 18.0/10.0/7.9 倍，公司长期向好趋势不变，维持“买入”评级。