券商聚焦中信证券维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 目标价142港元

　　中信证券发研报指，阿里巴巴(09988)受益于消费大盘回暖及去年同期的低基数效应，根据魔镜市场情报数据，3-4月阿里GMV同比增长约6%/12%。考虑到物流履约的恢复以及商家投放广告意愿的逐步回升，该行预计2023Q2CMR和GMV的同比增速将趋于一致。从竞争策略上看，随着淘宝业务已达较大体量及行业竞争进入新的阶段，淘宝经营重心将转向用户投入，有望在品牌广告、流量采买、内容建设等方面加大投入，以发掘用户的全生命周期价值，而弱化对GMV的短期追求。

　　该行维持阿里巴巴集团FY2024-2026收入预测为9,217/9,851/10,448亿元，同比+6%/+7%/+6%；维持FY2024-FY2026净利润（Non-GAAP）预测至1,543/1,694/1,795亿元，同比+9%/+10%/+6%，现价对应公司港股PE（Non-GAAP）10x/9x/8x。该行维持公司FY2024美股目标价146美元/ADR、港股目标价142港元/股，维持公司港股及美股“买入”评级。