券商聚焦高盛调整互联网及电商板块选股偏好 升中通快递(02057)至“买入”评级
摘要: 高盛发研报指,今年以来,快递市场在数量(超过电子商务GMV)和价格方面的势头均强于预期,推动了今年每个包裹EBIT(息税前利润)的提升。该行现对电子商务/物流领域的快递板块逐渐转为看好,
高盛发研报指,今年以来,快递市场在数量(超过电子商务GMV)和价格方面的势头均强于预期,推动了今年每个包裹EBIT(息税前利润)的提升。该行现对电子商务/物流领域的快递板块逐渐转为看好,并将中通快递(02057)升至“买入”评级,因其定价相对稳定,份额增长重新加速,且管理层计划于本季度完成香港的双重主要上市,有可能被纳入港股通。
电商方面,尽管重新开放使短期的在线GMV与整体消费步伐一致,且今年以来电商补贴力度加大,以保持各自价格竞争力。阿里巴巴(09988)仍属该行互联网及电商领域的首选股:(1)淘宝-天猫的GMV增长转好,与行业的增长差距缩小;(2)在生成性人工智能领域处于领先地位,云业务增长或于下半年恢复;以及(3)集团整体盈利增长前景明确,因亏损业务可通过重组以进行调整。
同时,该行将拼多多(PDD)的评级下调至 "中性",因相较于其它修正幅度较大的同类股份,拼多多的风险回报较为平淡。该行预计公司1季度GMV增长文件,但广告收入增长将因高基数而从2季度开始放缓。此外,由于国内S&M支出及海外Temu投资力度增加,料其于2季度进入业绩平缓期。
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