券商聚焦中泰国际削中国水务(00855)目标价9.3%至8.8港元 重申“买入”评级

　　中泰国际发研报指，中国水务(00855)公布略略逊预期的2023年财年(年结：3月31日)业绩，股东净利润同比下跌1.9%至18.6亿元(港币，下同)，相比该行及市场的19.5亿及20.0亿元预测，分别低出4.8%及7.2%。公司收入同比上升9.6%至142.0亿元，与该行预计的138.0亿元预测相若。

　　该行指，公司近年加强重视的直饮水业务快速扩展，长远未来，公司目标管道直饮水收入与自来水收入看齐。另一方面，该行相信公司的分拆上市计划保持推进，如果将来成功分拆，被分拆业务的潜在价值可被释放，有利提升公司整体市值。

　　考虑到上述业绩及内地房地产市场风险，该行分别下调2024-25年财年股东净利润预测0.9%及8.3%至22.6亿及24.9亿元，同比增长21.9%及10.0%，相应将贴现现金流(DCF)分析推算的目标价由9.70港元降低至8.80港元，这对应6.3倍2024年财年市盈率和49.7%上升空间，重申“买入”评级。