券商聚焦大和微升新东方(09901)目标价 料2023财年第四季度收入增长57%

　　大和发研报指，新东方(09901)(EDU)将在七月底公布2023财年第四季度业绩，另外，6月6日宣布将股票回购计划延长至2024年5月，且剩余2.09亿美元。该行预计，公司在2023财年第四季度将实现收入同比增长57%，达到此前公司指引的高位。另外预测其教育业务将实现收入同比增长22%，主要得益于新业务（STEAM和智能学习系统）以及海外相关服务的复苏。该行维持非通用会计原则下运营利润率10.7％和2023财年第四季度88美元百万美元的运营利润预测，并期望净利润达到7800万美元。

　　该行指，由于人民币的贬值，对新东方2024财年营收同比产生3个百分点的负面影响，下调2024-2025财年营收预测1%-2%。同时，由于线下扩张预计会拖累利润率，将2024财年盈利预测下调5%。该行重申新东方买入评级，目标价由39港元上调至40港元，美股目标价由50美元上调至52美元。