券商聚焦第一上海维持郑煤机(00564)买入评级 指其煤机及汽车零部件板块未来发展空间值得期待

　　金吾财讯 | 第一上海发研报指，郑煤机(601717)(00564)2023年上半年实现收入182.22亿元人民币，同比增长17.28%；综合毛利率约为21.96%，同期为21.36%，同比提升0.6个百分点；归母净利润为17.06亿元，同比增长16.50%，业绩稳中有升。

　　该行指，煤炭机械行业产业升级以及数位化智慧化改造仍在继续。2023年上半年公司煤炭机械板块订货额以及回款比同比分别增长了45%以及33%，均创下历史新高。与此同时，公司成功中标陕煤曹家滩10米超大采高智慧化液压支架项目，刷新世界(600628)支护新高度，也体现了作为支架龙头的竞争优势，公司的智矿业务也在持续发展，智慧矿山、智慧掘进等新产品新业务的开发也在不断推进。

　　汽车零部件方面，亚新科上半年收入同比提升达到25%，新能源车零部件业务收入达到2亿元，同比增速超过100%；SEG各地区业务销售实现全面增长，其中印度和北美地区销售收入实现增长超过两位数，我们预计随着更多国内外客户以及专案的洽谈落地，汽车零部件业务将成为公司业绩的新增长点。

　　该行续指，基于煤炭机械的旺盛需求以及新能源汽车的飞速发展，该行认为公司煤机板块以及汽车零部件板块未来发展空间值得期待。该行分别调整23/24/25年收入预测至354.67亿/385.80亿/421.37亿元人民币；调整归母净利润预测至31.30亿/36.88亿/43.66亿元，给予未来12个月目标价11.13港元，对应2024年5倍PE，维持买入评级。