大行评级｜美银：上调国泰航空目标价至11.5港元 去年下半年业绩胜预期

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　　美银证券发表报告指，国泰航空去年纯利接近纪录高位，在强劲收益率支持下，去年下半年纯利较市场预期高出约15%。该行预期国泰未来纯利将自去年高峰逐渐回落，香港运力增长缓慢意味着客运收益率正适度下降，以及来自国航贡献按年改善。该行上调国泰今明两年每股盈测各1%，以反映2023财年业绩略胜预期，维持予集团“买入”评级，目标价由10.7港元调升至11.5港元。

　　美银证券表示，国泰的目标是到2025年首季运力可完全回复到2019年水平。管理层预计，今年客运收益率将逐步正常化。该行料集团未来两年的收益率将按年下降7%至9%。国泰又预期，今年货运收益率将按年下降，但在强劲的电子商务需求支撑下，应该会保持在2019年水平以上。