发展趋势

    行业格局和趋势
      2019年药品流通市场规模稳定增长,增速略有回升。据商务部药品流通统计系统数据显示,2019年1-3季度全国七大类医药商品销售总额17247亿元(含税),扣除不可比因素,同比增长8.78%,增速较同期上升1.44个百分点,其中药品零售市场3449亿元,同比增长9.97%,增速上升1.06个百分点。
      2020年医药行业发展趋势将主要体现在几方面:
      1.带量采购第一轮的扩围和第二轮的启动,继续促药品价格下降、企业创新发展和转变经营模式。根据2020年第二批带量采购的文件精神,未来国家将建立常态化、机制化的带量采购制度,以降低药品价格,减轻人民群众的用药负担。医药企业将不得不在提质增效上做文章,加强创新研发,厂家会更加注重院外市场的开发。
      2.创新药市场占有率不断提升。2020年1月起效的新医保目录加快对创新药引进,创新药企通过医保后将进一步提升市场占有率,而国家政策和税收双优惠,鼓励和促进本土创新药企业发展,新药将成为医药行业的核心主题。
      3.DRG将影响医药市场格局变化。2019年6月发布的《关于按疾病诊断相关分组付费国家试点城市名单的通知》,要求各试点城市DRG系统2020年模拟运行,2021年启动实际付费。DRG是进行医疗行业的绩效评估和运行机制考核的手段,改变的是医疗机构的运行机制,而医药终端市场运行机制的改革,必将带来医药市场格局的变化。
      4.终端用药结构进一步变化。2020年1月1日执行新版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》,新目录共收录药品2709个,与2017年版相比,调入药品218个,调出药品154个,净增64个。
      5.跨国药企在中国高速增长,与本土药企竞争加强。跨国药企除了加快把自己的创新药引入中国外,通过降价参与带量采购,部分跨国药企加速进入医保准入谈判,新版医保目录中标的52种新增西药中,有41个来源于诺华、辉瑞等跨国药企。部分跨国药企如葛兰素史克、德国勃林格殷格翰、阿斯利康等瞄准中国基层市场,将其视为未来拓展的重要市场。
      

    核心竞争力

    报告期内核心竞争力分析   在全国业务方面,麻醉药品、一类精神药品业务是国药集团药业股份有限公司最具核心竞争力的业务。在全国三家麻醉药品、一类精神药品的全国性批发企业中,国药集团药业股份有限公   司一直保持80%的市场份额且在行业中始终居于龙头地位。进口保税业务依托口岸优势,作为国药控股在北方区域的进口保税分销服务平台,借助母公司国药控股的全国最大药品分销专业网络,协助进口供应商实现对经销商的精准覆盖,有利于在两票制背景提供全方位的服务支持。零售直销业务已覆盖全国500强连锁和众多单体药店,直接渠道覆盖超3万家门店,渠道延伸共覆盖超过8万家门店;在药品集中采购的政策背景下,零售直销业务紧抓过期专利药和仿制药从院内市场向零售市场外延的趋势,积极做好市场布局。   在北京区域市场中,国药股份实现北京地区二三级医院的100%覆盖,并覆盖超过4600家基层医疗机构。二三级医药销售稳居区域首位,具有强大的北京医疗终端覆盖及服务能力。公司通过建立营销资源对接平台,为供应商、推广商提供业务对接服务,提升供应链价值;为医疗机构   改善诊疗服务能力提供支持。随着医改不断深入,在医院不断优化配送商的趋势下,公司持续巩   固医疗终端市场地位,确保公司医疗终端合作的稳定发展。血液制品业务在北京地区乃至全国医   药市场的一级商中,公司销售产品最全、份额最大、信誉最好。

    经营计划

    经营计划
      2020年经营计划围绕三个方面推进:
      1.转变业务模式,优化业务结构。由分销为主的传统配送业务模式转变为多元并举、围绕医疗、零售及相关健康产业向多领域业务发展,在稳固原有业务、渠道基础上,丰富和完善品类结构,加大器械及耗材、饮片、特医、保健等健康品类业务开发力度;进一步拓展创新模式,如SPD、学术外包、营销推广及服务、创新药物服务、专科健康服务等,不断寻找新的突破,实现发展目标。
      2.转变发展方式。2020年在巩固存量业务及传统业务基础上,围绕公司战略方向,细分战略,明确短期和长期发展目标,加大投资力度,拓展新兴业态,立足北京、走向全国。在新业态发展方式上,进一步鼓励发展混合所有制公司,引入更多优质的战略合作者,加速推动公司转型升级。
      3.转变管理机制。面对医改政策推进、创新业务发展、集团管控需求和合规经营要求,公司将推进管理机制转变,进一步落实由医药流通传统业务模式向健康行业创新服务模式转变。
      

    市场风险

    可能面对的风险
      公司产品结构有待进一步优化。公司以药品经营为主,化学药品销售份额占绝对优势,药品价格调整对该品类业务增速及收益存在不利影响。2019年公司经营品类中,药品占94%销售份额,虽然销售份额同比下降但依然占主导地位,其中,化学药占药品销售76%;中成药占药品销售12%份额且同比略有缩小。2019年医疗器械及耗材保持快速增长,销售份额虽有提升但份额不足,对公司总体业务发展拉动力尚小。公司2019年引入创新药和新上市产品业务规模占比仍较小,公司品类发展趋势虽然同终端需求相符合,但产品结构依然有进一步优化的空间。
      特殊药品面临降价风险。麻醉药品、一类精神药品长期以来处于半计划经济模式,目前价格政策沿用多年保持稳定。随着医药改革深入,以及国家医药政策导向,此类药品价格调整预期逐渐接近。麻醉药品、一类精神药品和药品类易制毒化学药为公司收益稳定的核心业务,该品类价格一旦发生变化将对公司收益产生较大影响。
      带量采购的扩展范围难以估计,目前第二轮全国范围带量采购会对公司相关药品产生一定的降价风险。但在全国、各省以及联盟等各个层面,在药品和器械两个领域,下一步新的带量采购规模仍难以估计,如规模过大有可能对公司经营收入和利润产生较大影响。
      新型冠状病毒感染的肺炎疫情自2020年1月在全国爆发以来,对公司所处的医药行业的上下游及公司2020年第一季度的经营带来一定直接和间接的影响。公司通过上下游拓展、产品结构调整及新渠道的拓展等,努力降低不利影响。公司相信,上述影响是暂时的,随着新冠疫情逐渐结束,社会生产和经营回归正常,公司相关经营业务也将逐步恢复。

     

    时价预警

    详情>
    • 江恩支撑:34.54
    • 江恩阻力:36.17
    • 时间窗口:2024-05-20

    数据来自赢家江恩软件

    热论
    雪sss:

    华福证券给予国药股份买入评级

    华福证券股份有限公司盛丽华,何展聪近期对国药股份进行研究并发布了研究报告《麻精类药物全国配送龙头,多业态并举驱动稳健增长》,本报告对国药股份给出买入评级,当前股价为35.49元。  国药股份(6005

    万事如意:

    你这研报直接吹国药一致,国药股份就是咯,还扯一堆这个那个的。。

    逝雪深,笑意浅:

    当天国药股份600511上穿蓝色外轨线 以上影小阴线收盘

    当天国药股份600511最高价36.88上穿了赢家极反通道工具蓝色外轨线,受到蓝色外轨线强力压制,最终收盘停留在在蓝色外轨线与生命线上方的强势通道区域。国药股份600511近10个交易日涨幅3.46%

    梦里开花:

    国药股份(600511)低开收上影小阳线,突破黄金价格回调支撑位工具关键点位36.02元

    国药股份(600511)今天低开收阳,收盘价为36.5,相较于昨日阴线收盘价36.47,上涨0.03元,微涨0.08%,近两日收一阴一阳俩根K线,近两日呈现上涨趋势,近15个交易日股价呈上涨走向,以上

    哈妮宝贝:

    国药股份形成顶部红三兵形态,受极反通道强势通道线支撑

    国药股份今日低开收阳,收盘价为36.96,相较于昨日阳线收盘价36.34,上涨0.62元,微涨1.71%,近两日连收两根阳线,近两日呈现上涨趋势,近半个月股价呈上涨走向,周一形成顶部红三兵形态,这种组

    chongH:

    上国药集团网站官网看一下,我大概理解是国药股份好像是北京,一致是药店。现代好像是综合的。请问这个国药股份还有什么国药一致,还有什么国药?现代有什么区别吗

    道法自然6666:

    国药股份,与国药控股有什么区别吗?哪位大神知道。因为我想把国药股份换成国药控股

    asdnwaf:

    管制麻精扩容利好国药股份,新规落地,管制麻精也就没扯淡的集采了,这角度也算利好人福

    天涯赤子NXW:

    但非宜昌部分或许也贡献净利了,因为宜昌贡献的或许是税前净利,财务这里不大懂,但国药股份那边宜昌权益贡献的是税前利润。

    线上线下:

    他的roe一直很稳定,不分红的话roe复利能发挥最大功效,国药股份是A股中少数过去20年roe相对稳定同时市值增长和roe同步的标的