行业格局和趋势
　　1、水务板块
　　（1）水务领域特别是污水处理仍将保持较高增速，各市场主体竞争更加激烈。我国污水处理行业正在经历由政府垄断逐渐向市场化开放竞争的发展阶段，随着农村污水处理设施及管网的完善，提标改造、黑臭水体与水环境治理在PPP模式下有所放缓。水环境市场竞争呈现出“厂网一体化打包”、“镇村一体化打包”、“存量项目和新建项目整合打包”的建设运营模式趋势。
　　（2）水务行业价格会适度提高、监管趋严。面对日益严峻的水资源短缺、原材料成本上涨及严格的自来水水质及污水排放标准，中国正逐步进行市场改革。近年来，住宅用户供水费及环境费一直面临通胀压力。由于政府提高污水排放标准，预期污水处理费将以超过供水费增长率的速度进一步增长。水务行业管理趋严、标准提高。根据各地方政府文件通知要求，提高城乡居民饮用水水质，切实保障饮用水安全，实现从供“合格水”向“优质水”的转变的要求，全面推进自来水深度处理工艺建设改造，实施深度处理改造。预计随着自来水需求量和饮用水质标准逐渐提高，又对自来水生产企业提供了发展机遇和新的要求。
　　（3）资本杠杆为核心的行业兼并重组将进一步加速。在国际水务市场，跨国水务巨头通过兼并重组来扩大其在水务行业的影响力，实现规模化发展，使行业集中度得到快速提高。我国水务行业市场化在近几年时间加速推进，市场竞争使原有的区域垄断特征弱化，少数资本雄厚、品牌影响力突出、综合竞争力强的企业通过收购、兼并等方式，实现了规模化或企业联盟经营，进一步增强了竞争优势。
　　未来，在我国水务行业集中度偏低、水务企业区域经营分散的情况下，兼并重组仍将成为行业内企业业务扩张的重要手段，随着环保行业内龙头优势企业发力进行兼并重组，行业集中度将保持进一步提高的趋势。
　　（4）智慧水务热潮不减。去年有浪潮以8900万中标广州市自来水公司的智慧水务项目，今年9月有中国移动以1.1亿中标苏州市水务局的“智水苏州项目”，11月底深圳市水务局用4.5亿开始招标智慧水务。智慧水务的项目金额越来越大，充分说明水务企业数字化、智慧化转型的需求在加速释放，对于智慧水务建设内容的完整性要求越来越高，并且需求变得更加紧迫，因此市场热度也被推升到新的高点。
　　2、电力板块
　　（1）我国电力市场化改革进程进一步加快，市场竞争主体数量快速增多，量、价竞争不断加剧。宏观经济环境造成全社会用电量增速放缓，发电形势不容乐观。煤电“标杆电价”退出历史舞台，采取“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，新能源补贴退坡加快，光伏、风电、甚至海上风电平价时代即将到来，这将对发电行业和公司经营发展带来深刻影响。根据中国电力企业联合会《2019-2020年度全国电力供需形势分析预测报告》，2020年全社会用电量将延续平稳增长，在没有大范围极端气温影响的情况下，预计2020年全国全社会用电量比2019年增长4%-5%。预计2020年全国基建新增发电装机容量1.2亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产8700万千瓦左右。预计2020年底全国发电装机容量21.3亿千瓦，增长6%左右；非化石能源发电装机合计9.3亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至43.6%，比2019年底提高1.7个百分点左右。
　　（2）电力行业市场竞争逐步由单一项目竞争转向电价、市场份额、细分行业地位、产业链等全方位竞争。未来，随着现货交易、大用户直接交易等市场化交易的广泛推开，风力发电、光伏发电及水力发电业务均可能在上网电量和结算电价方面展开竞争，对电力企业电力营销工作提出更高要求。
　　（3）近年来，在国家高度重视和行业共同努力下，电力生产延续绿色低碳发展趋势,非化石能源发电量实现快速增长，弃风、弃光、弃水现象得到缓解，同时为更加有效的解决清洁能源消纳问题，建立促进消纳的长效机制，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》,实现充分消纳则是清洁能源产业高质量发展，为推动我国能源结构调整提供可靠保障。
　　（4）电网连接能源生产和消费，是能源输送和转换利用的网络枢纽，处于能源革命的中心环节。以先进的新能源技术、分布式发电技术、大规模储能技术、信息网络技术和智能控制技术为支撑，建设“先进高效、清洁环保、泛在柔性、透明开放、友好互动”的智能电网体系，进而构建广域泛在、开放共享的能源互联网，是电网发展的必然趋势，而信息化技术的应用正在推动电力产业的转型升级，必将带来商业模式的创新或提升。
　　3、燃气板块
　　（1）由于城市燃气行业具有公共事业属性，在天然气全产业链的发展中扮演着极其重要的角色,国家会