价值成长白马股成焦点 多机构重仓此六只个牛股

　　价值、成长白马股穿越周期成焦点细筛421份半年报 多机构已重仓34只个股中兵红箭:民品业务迎来复苏拐点,智能弹药需求空间广阔赛轮金宇:受益原材料下跌及海外销售稳定增长,半年度业绩超预期【广汇能源(600256)、股吧】:项目集中投产在即,支撑公司业绩爆发神马股份:国产PA66切片价格突破向上,公司尽享行业景气红利　飞凯材料:半年度业绩高增长,受益液晶材料国产化公司发展进入快车道汇川技术:中报业绩符合预期,工控+新能源车电控引领业绩高增速

　　（原标题：价值、成长白马股穿越周期成焦点细筛421份半年报 多机构已重仓34只个股）

　　价值、成长白马股穿越周期成焦点细筛421份半年报 多机构已重仓34只个股

　　编者按：昨日，大盘出现强势整理态势，沪指略涨0.03%，深市强于沪市，深证成指上涨0.70%。分析人士认为，在上市公司半年报进入披露高峰期之际，寻找蕴藏投资价值的业绩白马股成为市场焦点。统计显示，截至昨日，沪深两市共有421家公司披露半年报业绩。今日本专题特从中报业绩成长、机构共同持股情况以及机构评级等多个角度，发掘潜力股的投资机会，以飨读者。

　　461家公司下周披露中报 机构聚焦计算机等三大行业

　　进入8月份，上市公司中报披露逐渐密集。分析人士表示，沪深两市股指经过近期的调整后，投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上，投资者可关注即将披露中报业绩的高成长股。

　　市场研究中心根据数据统计发现，下周沪深两市共有461家上市公司拟披露中报业绩，其中，283家公司已发布中报业绩预告，有222家公司中报业绩预喜，占比78.45%。从预告净利润变动幅度来看，共有76家公司有望实现中报净利润同比翻番，值得注意的是，中兵红箭(8448.93%)、圣济堂(3917.00%)、鲁亿通(1985.00%)、赛轮金宇(1669.21%)、博信股份(1560.50%)5家公司预计中报净利润同比增长10倍以上，凸显出较高的成长性。此外，广汇能源、神马股份、中京电子、【世纪瑞尔(300150)、股吧】、飞凯材料5家公司中报业绩同比增幅有望逾500%。

　　其中，【中兵红箭(000519)、股吧】中报业绩预告显示，预计2018年1月份-6月份归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：7,436.94%-8,448.93% ，业绩变动原因：报告期内，公司整体经营业绩较上年同期有较大幅度增长，主要受益于公司超硬材料板块延续了2017年下半年以来的良好销售形势。公司全资子公司中南钻石有限公司准确把握市场动态，积极落实各项经营策略，确保了超硬材料产品销售稳步增长，经济运行质量持续提升。

　　对此，分析人士指出，现阶段，绩优股依然是机构抱团的对象，正是由于业绩表现稳定，估值偏低，因此机构普遍认为，经过前一段时间的持续下跌后，如果市场情绪企稳，绩优股依然具备穿越周期的潜能。

　　市场表现来看，在上述下周即将披露中报业绩的461家公司中，7月份以来，共有170只个股期间累计实现不同程度的上涨，其中，有50只个股期间累计涨幅在10%以上，东方新星、新疆浩源、彤程新材等3只个股期间累计上涨50%以上，涨幅分别为：80.75%、65.44%、50.33%。

　　资金流向方面，7月份以来，共有93只个股实现大单资金净流入，其中，美尚生态(53690.62万元)、芯能科技(51103.59万元)、烽火通信(41339.57万元)、万达信息(40504.31万元)、汇川技术(29547.79万元)、中国铝业(28380.67万元)、广汇能源(21579.17万元)、南钢股份(20157.45万元)、温氏股份(19873.95万元)、方大特钢(17937.97万元)、隆鑫通用(12448.13万元)11只个股均受到1亿元以上大单资金青睐，合计吸金33.66亿元。此外，光环新网、新研股份、亿利洁能、广联达、生益科技、岷江水电等6只个股大单资金净流入也均超5000万元，分别为：9744.52万元、9379.21万元、7249.93万元、6993.04万元、6787.46万元、6257.34万元。

　　机构评级方面，近30日内，共有130只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，乐普医疗(17家)、广联达(14家)、尚品宅配(14家)、保利地产(12家)、丽珠集团(11家)、天士力(11家)、光环新网(10家)、先导智能(10家)8只个股获机构联袂推荐，机构看好评级家数均在10家及以上。

　　值得注意的是，上述机构所看好的个股只要扎堆在计算机、化工、医药生物等三大行业，分析人士指出，在政策面暖风频吹，上市公司业绩整体向好预期增强的提振下，行业布局机会继续被机构强烈看好。

　　对于计算机行业的未来发展，业内人士指出，计算机行业经过近两年的调整，目前的估值水平和2014年的估值低点基本持平，配置价值逐步凸显。计算机三季度投资策略方面，依旧维持云计算、工业互联网和医疗信息化行业长期向好的判断，其中有望持续受益的细分领域包括云计算方面的SaaS云转型、服务器和超融合等，工业互联网方面的工业互联网平台以及工业互联网平台关键技术领域等。

　　对于化工行业的的发展前景，分析人士表示，日前，多数周期类化工品相继开启景气度复苏进程，在供给相对刚性的情况下，景气度持续性将较长，同时，周期类化工品下游需求韧性，电子化学品、锂电材料等新兴细分领域符合产业升级趋势，下游需求空间较大。推荐标的：巨化股份、飞凯材料等。

　　对于医药生物行业的的后市表现，华安证券表示，随着国家政策的配套支持以及监管趋严，医药行业整体趋势向好，行业集中度将进一步提升。短期内，建议关注中报业绩基本面向好细分领域龙头及低估值商业。推荐标的：仁和药业、济川药业等。

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　　中兵红箭（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　中兵红箭:民品业务迎来复苏拐点,智能弹药需求空间广阔

　　中兵红箭 000519

　　研究机构：太平洋 分析师：刘倩倩,马浩然 撰写日期：2018-04-17

　　事件:公司发 布2017年度业绩快报及2018年一季度业绩预告。2017 年1-12 月公司实现营业收入47.75 亿元,同比增长26.26%;归属于上市公司股东的净利润1.32 亿元,同比下降4%。2018 年1-3 月预计实现归属于上市公司股东的净利润0.75 至0.95 亿元,同比大幅增长532.03%至647.24%。

　　受益下游市场需求回暖,民品业务迎来复苏拐点。近年来,公司传统的超硬材料业务板块整体表现低迷,成为拖累业绩的主要因素。2017年公司积极调整营销策略,通过限产压库等手段,加快无色大颗粒单晶及装饰用培育钻石等高附加值产品产业化步伐,同时加强与中国地质大学、清华大学等高校之间的科研合作,实现产品和生产工艺的优化升级,取得了良好效果。目前无色大颗粒单晶生产线升级改造已全部完成,随着下游市场需求逐渐回暖和高端新产品陆续推向市场,公司的超硬材料产品销售数量和价格有望实现恢复性增长,民品业务将迎来复苏拐点。

　　兵器集团混改加速推进,智能弹药需求空间广阔。2017年1月,中国兵器工业集团印发了《关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》,决定积极稳妥推动集团公司发展混合所有制经济。

　　“十三五”期间,兵器集团的率将从目前20%左右的水平提高到50%,各业务板块的整合步伐有望加快。公司作为兵器集团旗下唯一的智能弹药专业整合平台,存在相关资产后续进一步注入的预期。目前公司的军品业务涉及陆军、陆航、火箭军、海军、空军、装甲兵及国外军贸等多个武器装备领域,拥有多种装药方式的技术设备和能力,能够满足不同弹药的装药要求,装药能力在国内处于领先水平。近年来,公司逐步加快由传统弹药向智能化、信息化、精确制导、高能毁伤等低成本智能化弹药领域拓展。我们认为,公司的智能弹药产品与现代化战争的信息化、网络化、智能化及特种作战需求相适应,未来发展空间十分广阔。

　　盈利预测与投资评级:我们预计公司2017-2019 年归母净利润约为1.32 亿元、2.70 亿元、3.21 亿元,EPS 为0.09 元、0.19 元、0.23 元,对应PE 为105 倍、51 倍、43 倍,给予“买入”评级。

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　　赛轮金宇（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　赛轮金宇:受益原材料下跌及海外销售稳定增长,半年度业绩超预期

　　赛轮金宇 601058

　　研究机构：申万宏源 分析师：宋涛 撰写日期：2018-08-01

　　事件:公司发布2018年半年度业绩预告,预计2018H1归属上市公司股东的净利润区间3.1—3.4亿元(YOY+1513.10%—1669.21%),2018H1扣非净利润区间2.83—3.13亿元(YOY+1786.07%—1986.08%),其中2018Q2归属上市公司股东的净利润区间1.85—2.15亿元(YOY+164.72%—207.61%,QOQ+48.26%—72.29%),2018Q2扣非净利润区间1.77—2.07亿元(YOY+161.27%—205.57%,QOQ+66.94%—95.24%)。公司本次业绩预增主要原因是:1). 上年同期主要原材料价格处于高位导致毛利水平较低,而本期原材料价格稳定低位,公司毛利水平同比增长;2).公司积极进行国内外市场开拓和品牌推广,是公司盈利能力提升的重要保障。

　　受益主要原材料价格维持低位,盈利能力大幅增强。2018年上半年,天然橡胶市场呈下跌走势,ANRPC 最新数据显示,今年1-5月九大天然橡胶主产国产量达到460.5万吨,创多年来新高,市场整体仍处于供大于求的局面。 18Q1公司的天然橡胶与合成橡胶采购均价分别为0.93、1.09万元/吨,我们测算18Q2公司采购均价分别为0.86、1.03万元/吨,环比下滑7.53%、5.50%;今年上半年天然橡胶和合成橡胶采购均价比去年同期同比下降33%和24%,轮胎盈利能力大幅提升。由于2010-2012年,天然橡胶主产国新种植面积达到顶峰,且天然橡胶从种植到割胶需要经过7年左右的时间,2018-19年天胶供给仍然大于需求,我们预计天胶价格将继续维持低位,利好轮胎企业提升利润水平。

　　产能逐步释放,越南子公司成为增长新动力。公司目前拥有520万套全钢胎、4000万套半钢胎的年产能,随着海外市场的拓展和越南公司1000万套/年半钢胎项目负荷提升,公司产能利用率进一步提高,产销量继续增加。越南公司享有靠近原材料产地、税收优惠政策以及规避贸易 摩擦等诸多优势,2017年实现销售收入24.34亿元、净利润3.41亿元,2018年随着1000万套半钢胎全面达产、120万套全钢胎和3万吨非公路轮胎项目产能释放,利润有望再上新台阶。此外,公司海外业务已占收入70%,人民币贬值将提升公司产品的海外竞争力,对公司利润增长有积极影响。

　　高管及新华联增持,彰显公司投资价值。新华联是国内知名的产业投资集团,投资赛轮金宇是新华联集团在轮胎市场的重要布局,截至今年三月底,新华联控股及其一致行动人已合计持有公司股份4.05亿股,占已发行股份的15%;公司高管杜玉岱、延万华等约持有上市公司超过20%的股权,未来大概率继续增持l 盈利预测与估值。公司作为国内民营上市轮胎龙头企业,2018年轮胎量价齐升,业绩有望超预期,高管及新华联三年定增价格3.19元/股,具有安全边际,维持增持评级。维持2018-2020年盈利预测,预计2018-2020年EPS 分别为0.24/0.32/0.35元,对应PE 分别为12X/9X/8X。

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　　广汇能源（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　广汇能源:项目集中投产在即,支撑公司业绩爆发

　　广汇能源 600256

　　研究机构：东北证券 分析师：刘军 撰写日期：2018-07-30

　　事件:公司发布2018 年半年度业绩预告,预计2018 年1-6 月实现归母净利润8.5 亿元至8.7 亿元之间,比上年同期增长675%至693%,扣非后净利润预计为8.4 亿元至8.6 亿元之间,比去年同期增长1126%至1155%,基本每股收益为0.021 元。同时公司与中国华电清洁能源公司、岳阳城投三方签订《岳阳LNG 接收站(储备中心)项目投资合作意向协议书》,致力于洞庭湖及周边地区“油改气”和“气化湖南”发展战略的实施。

　　生产效率提升,各项业务量价均大幅增长。2018 年1-6 月,公司生产装置平稳运行,生产效率不断提升,哈密新能源公司年度大修完成后, 各产品单日产量较大修前均有不同程度提高,主营业务产品天然气、甲醇、煤炭等产、销量与上年同期相比10%-40%左右的增长幅度。而在国际油价回升的影响下,国内LNG 价格同比大幅增长约35%,煤炭价格同比增长约10%,甲醇价格增长约16%。受益于行业景气度提升以及油价高位企稳,我们判断公司未来几年各项业务量价齐升,有望促进业绩高增长。

　　项目集中投产,支撑公司业绩攀升。2018 年公司接收站、煤化工和煤炭铁路业务项目集中投产,将大幅增厚公司中长期业绩。接收站业务: 自从2017 年6 月公司启东接收站一期60 万吨(2 个5 万方储罐)周转能力项目投产以来,二期项目进展顺利并有望在2018 年底投产(规划周转量为115 万吨/年),三期项目已于2018 年一季度开始建设计划2020 年建成,规划设计周转量为300 万吨/年。煤化工业务:1000 万吨煤炭分级提质清洁利用项目已于6 月底开始陆续投产,产能负荷后续有望达到80%。煤炭铁路业务:总运输能力超过2000 万吨的红淖铁路预计2018 年底投入试运行,投运后将有效增加公司煤炭销售半径,提升业务竞争力。

　　投资评级与估值:预计公司2018-2020 年的净利润为14.68 亿元、27.63 亿元和33.05 亿元,EPS 为0.22 元、0.41 元和0.49 元,市盈率分别为20 倍、11 倍、9 倍,首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示:项目进展不及预期,公司产品价格下滑风险。

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　　神马股份（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　神马股份:国产PA66切片价格突破向上,公司尽享行业景气红利

　　神马股份 600810

　　研究机构：光大证券 分析师：裘孝锋,赵启超 撰写日期：2018-08-08

　　事件:7月中旬后国内尼龙66行业国产料因货源供应紧张,市场价格和出厂价格经历近4个月的横盘之后双双大幅上涨,余姚市场神马EPR27价格从7月中旬33000元/吨上涨10.6%至目前36500元/吨,出厂价从7月中旬33000元/吨上调6.1%至35000元/吨。

　　海外货源紧张叠加人民币贬值导致进口料价格前期大幅上涨:尼龙66产能(84.4%)和消费(84.1%)均集中在海外,高度全球定价,2017年国内切片产量28.3万吨,进口量19.4万吨,进口依赖度约40%。18年初至今索尔维等装置因不可抗力导致海外切片供应紧张并传到至国内进口料市场;此外二季度以来人民币兑美元汇率处于快速贬值通道中(从二季度初6.3左右贬至目前6.9大关),国内华东市场陶氏杜邦101L、英威达U4800、日本旭化成1300S和兰蒂奇A45L等主流进口注塑料价格在货源紧张和汇率抬升成本下持续上涨至目前36000-40500元/吨区间。

　　己二腈紧张传到至国内市场,旺季来临看好切片继续景气向上:原料端海外巨头英威达因明年初欧洲己二腈装置技改计划开始提前累库,国内己二腈现货趋紧下终于导致切片供给紧张局面传导至国产料市场;需求端下游车用改性PA66消费偏刚性,且认证周期决定了短期不可替代性,三季度加工旺季来临的补库使得采购逐渐转旺。目前国内市场进口料方面奥升德火灾事件后停止报盘,余姚和上海市场神马货源严重紧缺,市场报盘价格带动EPR27出厂价从7月中旬33000元/吨上调6.1%至35000元/吨,在进口料和国产料供应双重紧张,而神马和华峰近期又存在检修计划的背景下切片市场已经迎来新一轮爆发,我们预计切片价格在突破2010年的历史高点后将向40000元/吨一线进发,看好后期切片市场的继续景气向上。

　　切片扩能,后续增长可期:公司叶县新增4万吨切片产能试生产中,新产能转固后切片量价齐升将大幅增厚业绩。公司联营企业尼龙化工剩余股权注入仍在推动中,看好切片市场景气下公司业绩的持续增长。

　　盈利预测、估值与评级:维持2018~2020年盈利预测,净利分别为10.58、14.18和15.48亿元;EPS分别为2.39、3.21和3.50元,对应最新收盘价PE为8倍、6倍和5倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:海外巨头价格策略发生变化;己二腈供给紧张影响产量。

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　　飞凯材料（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　飞凯材料:半年度业绩高增长,受益液晶材料国产化公司发展进入快车道

　　飞凯材料 300398

　　研究机构：国海证券 分析师：代鹏举,陈博 撰写日期：2018-07-13

　　紫外固化光纤光缆涂覆材料业务稳健发展,公司行业龙头地位稳固。飞凯材料是国内紫外固化光纤光缆涂料龙头企业,产品主要应用于保护光缆的光导玻璃纤维免受外界环境影响等方面。在4G及未来5G通讯时代网络发展背景下,光纤光缆市场需求量高速增长助力公司业绩释放。飞凯材料现有紫外固化光纤光缆涂料产能超过7000吨/年,国内市占率高于60%,世界范围产品市占率达到30%以上,行业龙头地位稳固。

　　10.6亿元完成收购和成显示进入液晶显示材料领域,产能转移及进口替代市场前景广阔。飞凯材料完成向和成显示股东发行1071.3653万股,交易价格56.75元/股,同时支付现金4.56亿元,总价共计10.64亿元完成收购和成显示100%股权,实现业务转型进入液晶材料领域。随着液晶平板生产市场向国内转移及国内材料自给率不断提升,预计2019年国内液晶平板产能将实现进一步增长,同时国内液晶材料市场自给量将进一步提升,公司未来液晶材料市场空间广阔。

　　完善半导体材料产业链布局,看好未来进口替代的市场空间。2017年3月,子公司安庆飞凯以自有资金6000万元完成对于长兴昆电60%股权的收购工作,进入半导体封装材料领域;2017年7月公司以自有资金收购APEX持有的大瑞科技100%股权,进入半导体封装用锡球领域。

　　进军新兴领域,发展OLED及光刻胶材料,前景明朗。公司与恒煦电子达成合作意向,发展OLED红光材料。OLED面板未来3-5年内极有可能代替小尺寸LCD面板,具有广阔的发展空间。公司研发出新型光刻胶,具有很高的应用价值和很大的进口替代空间。

　　盈利预测和投资评级:我们看好公司作为紫外固化光纤光缆涂覆材料的行业龙头地位,同时受益于液晶产能的国产化和半导体材料的进口替代趋势,未来电子化学品业务市场空间广阔,预计公司2018-2020年EPS分别为0.71、1.06和1.21元/股,维持“买入”评级。

　　风险提示:公司电子化学品业务发展低于预期;公司产品产能扩建进度低于预期;飞凯材料商誉减值风险。

　　价值、成长白马股穿越周期成焦点细筛421份半年报 多机构已重仓34只个股中兵红箭:民品业务迎来复苏拐点,智能弹药需求空间广阔赛轮金宇:受益原材料下跌及海外销售稳定增长,半年度业绩超预期广汇能源:项目集中投产在即,支撑公司业绩爆发神马股份:国产PA66切片价格突破向上,公司尽享行业景气红利　飞凯材料:半年度业绩高增长,受益液晶材料国产化公司发展进入快车道汇川技术:中报业绩符合预期,工控+新能源车电控引领业绩高增速

　　汇川技术（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　汇川技术:中报业绩符合预期,工控+新能源车电控引领业绩高增速

　　汇川技术 300124

　　研究机构：中信建投证券 分析师：黎韬扬 撰写日期：2018-07-23

　　事件

　　公司发布2018年中报业绩预告,预计实现营收23.24-26.19亿元,同比增加20-35%;预计实现归母净利润4.71-5.14亿元,同比增加10-20%。公司收入快速增长的原因是新能源汽车电机控制器、通用自动化产品的收入增长较快。

　　简评

　　预计扣非归母同比增速19%-31%,收入与增值税退款维持高增速

　　2018H1非经常性损益对公司净利润的影响金额约3800万元,去年同期6436.52万元,减少了2600万元(主要是2017H1宁波伊士通业绩补偿(1453.29万元)、政府拆迁补偿(约1000万)),扣除后,扣非归母净利润为4.34-4.76亿元,同比增长19%-31%,收入与扣非归母净利润增速保持一致。经计算,2018H1收到计入其他的软件退税累计为1.13亿,低于2017H1(1.28亿),2017H2(1.46亿),占收入比重由2017H1的6.6%降低至4.6%。我们认为,在营收增速稳步提高的同时,增值税退税金额减少,或存在延迟确认的原因,若正常确认,公司归母净利润或将进一步增厚。

　　工控业务:维持高增速,工业机器人、工业云多点开花

　　6月中国官方制造业PMI为51.5%,已连续23个月位于荣枯线之上。一季度工控市场规模增长12%,全年有望保持10%增速。公司通用自动化业务上半年订单增长40%以上,其中通用伺服和PLC的增长快于平均,通用变频的订单增长略慢于平均,收入确认上预计通用自动化增长在30-40%之间。工业机器人业务,汇川精准定位泛3C+SCARA,全年出货有望达4000-5000台。工业云方面,当前已进入平台阶段,从工控到智能制造继续延展。

　　电控业务:客车抢装带动H1高增速,下半年物流车市场发力

　　上半年以宇通为代表的新能源大巴车抢装影响,新能源电机控制器一季度收入增速约90%。上半年汽车电子业务订单增长超过50%,收入预计增长70-80%,主要来自于客车,毛利率有所下降。公司新能源客车电控与宇通始终深度绑定,2017H1、2017H2、2018H1宇通电动客车销量分别为2818、21707、9184辆,2018H1同比增长226%,2018年宇通销售目标为2.7万辆,下半年客车电控订单量将维持。电控价格下降10-20%左右。物流车电控方面,公司去年市占率20%,下半年随着公司新产品的推出和战略化推进,将弥补大巴车抢装后的空缺,为新能源电机控制器增长提供持续的动力。新能源电控业务全年有望实现40%左右的增长。

　　通用自动化:电梯一体机、注塑机伺服持续稳健增长

　　电梯一体机业务上半年预计收入增长7%左右,国内品牌业务基本持平,外资品牌增长有望突破50%,整体业务全年增速预计稳定在7%左右。电液伺服方面,公司积极布局电压等领域,预计上半年增速20-30%,全年预计增速30%左右。

　　轨交:下半年轨交新订单可期

　　轨交方面,一季度公司新增订单1.36亿,期末存量订单6.36亿,二季度签订苏州5号线4.19亿订单。由于轨交业务订单周期较长,2017H1轨交业务收入预计同比回落,明后年将是轨交业务收入确认的高峰期。同时,根据庄仲生的承诺,18年有望再获至少一条非苏州深圳的完整订单,未来几年轨交业绩高速增长可期。

　　预计18-20年净利润分别为13.1、17.0、22.0亿,对应EPS分别为0.79、1.02、1.32元,PE分别为39、30、23倍,目标价41.82元,维持“买入”评级。

　　风险提示:宏观经济不及预期;新能源汽车销量不及预期。