香飘飘:果汁茶确定性爆发 公司迈入高速增长阶段
摘要: 事件:meco果汁茶终端动销情况远好于市场预期。公司改变明显,强烈推荐。香飘飘(603711)作为国内杯装奶茶龙头企业,在收入体量达到20亿规模关口后遇到内在机制和发展不匹配的问题,增长陷入停滞,在经
事件:meco果汁茶终端动销情况远好于市场预期。
公司改变明显,强烈推荐。香飘飘(603711)作为国内杯装奶茶龙头企业,在收入体量达到20亿规模关口后遇到内在机制和发展不匹配的问题,增长陷入停滞,在经过五年组织机制优化和产品结构、渠道布局重新梳理,目前公司内外调整基本到位,已具备重启二次增长的动能,并在17年成功实现业绩突破。未来三年杯装奶茶和液体新品齐发力,收入年复合增速26%以上,19年估值为24X(不考虑股权激励摊销,仅20X),上调至“买入”评级。
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