保壳十万火急 这家公司为何还闹内斗

　　商战贵在斗而不破。但个别深陷泥淖的上市公司，在保壳的关键时期核心股东居然还在互相掐架，让六千多名中小投资者十分揪心。

　　*【ST仰帆(600421)、股吧】（600421）9月11日公告显示，关于向间接控股股东借款500万元的议案虽获董事会审议通过，但有两名董事投下反对票，理由几乎一致：借给上市公司钱可以，但不能收利息！

　　翻看故纸堆可以发现，这家公司陷入了旷日持久的控股权争夺战中，两派阵营不断“攻防转换”分庭抗礼。

　　问题是，公司已经连续两年亏损，今年上半年营收不到400万元、亏损408万元，保壳形势非常严峻！

　　来看看这则公告：【*ST仰帆(600421)、股吧】本次拟向间接控股股东中天控股集团有限公司(简称“中天控股”)借款500万元用于日常经营所需，借款期限12个月，借款利息按当期银行一年期贷款基准利率4.35%/年支付。董事会审议时，两名董事回避表决，另有两位董事投下反对票。

　　董事金朝阳反对理由为：借款可以，不能收利息。

　　董事韩丹丹反对理由为：同意借款，不同意付息，上市公司负担过重。

　　从商业行为看，大股东向上市公司“输血”算是有情有义的举动，按贷款基准利率收点利息也是惯常做法。两名董事为啥不理解呢？

　　关键问题，还是隶属的资本派系不同。董事金朝阳、韩丹丹均是武汉新一代提名的，武汉新一代持有*ST仰帆17.5%的股份，为公司第二大股东，实际控制人为蔡守平。蔡守平还直接持有*ST仰帆4.09%股份。

　　而*ST仰帆的“大BOSS”则是中天控股的掌舵人楼永良，其通过旗下恒顺投资和天纪投资(下称“中天系”)合计持有上市公司约32%的股份，比蔡守平阵营(21.59%)多出约10%的股权。

　　微妙的是，蔡守平是*ST仰帆的前任实控人，2017年初才入主。但中天系出手更早，2011年底就潜入了*ST仰帆的前身*ST国药，2013年8月后多次举牌，2017年更是加快了进攻节奏，当年5月持股比例达到30%。然而，尽管中天系占据了持股比例的优势，但控制了董事会的蔡守平，仍被认定为公司实控人。

　　中天控股乃浙江知名民企，潜伏七年势在必得，卧榻之侧岂容他人鼾睡？一番明枪暗箭的厮杀之后，今年1月*ST仰帆董事会换届时，中天系斩获了董事会半数以上席位攻下城池，蔡守平“守擂”失败。

　　市场似乎也为双方握手言和而鼓舞雀跃。

　　自去年10月开始，*ST仰帆股价持续走高，从最低价4.83元，一度上涨至今年4月22日盘中的17.6元，区间最大涨幅达264%！从普通路人变身为耀眼明星。

　　但好景不长。后续种种迹象显示，虽然实控人改弦更张，但双方的暗战仍在持续。

　　成功入主的中天系，也在想方设法保壳。今年5月底，*ST仰帆披露，拟将子公司上海奥柏75%的股权转让给中天系旗下公司，以此回笼资金，为保壳添力。

　　最终，该事项因上海奥柏的少数股东未明确表态等因素而止步。今年6月，*ST仰帆也曾停牌筹划重大资产重组，但即刻宣布因“有关条件不成熟”而终止重组。

　　从目前的状况看，上述事项无疾而终，很可能与股权纷争有关。

　　再有一点，*ST仰帆曾披露，原实际控制人蔡守平、原控股股东武汉新一代存在保管上市公司公章、2017年以前的部分历史财务资料、子公司上海鄂欣的公章、证照等不规范行为。后在监管部门介入下，蔡守平一方才“勉强同意上市公司参与公章管理和日常用印需求”。*ST仰帆称，若不履行移交义务，上市公司不排除采取其他必要的法律手段予以追究。

　　但对于*ST仰帆的六千多名股东而言，二级市场的“过山车”那是相当惨烈的。目前，公司股价已跌至不到7元，区间最大跌幅约60%！

　　如今，留给*ST仰帆的时间不多了！已连续两年亏损的*ST仰帆，上半年仍亏损408万元，今年若无法扭亏，或是营收不达到1000万元，则均会触发暂停上市风险。

　　半年报显示，*ST仰帆原先的核心子公司上海奥柏已停产，仅有从事墓地代理及殡葬服务业务的子公司福泽园创造了不到400万元的营收，这也是*ST仰帆今年上半年的总营收。

　　“*ST仰帆就是一个壳资源，双方资本入局花了不小的成本，谁都不想退出，这或许是股东阵营缠斗不休的核心原因。”市场人士表示，在目前的监管环境下，如果股权争斗持续，公司的保壳前景不容乐观。