金冠股份：2018年商誉减值准备计提充分合理

　　1月23日，获悉，金冠股份（300510）(300510.SZ)回复深交所关注函称，根据测算，南京能瑞包含商誉的资产组可回收金额为 133,800.00 万元，2018 年对收购南京能瑞股权所形成的商誉计提减值准备1,040.24万元。根据测算，辽源鸿图包含商誉的资产组可回收金额为 170,800.00 万元，2018 年对收购辽源鸿图股权所形成的商誉计提减值准备7,132.89万元。综上，两家公司管理层在2018 年商誉减值测试时的盈利预测系基于当时的政策环境和市场环境下进行合理谨慎预测的，关键参数的取值基于当时的政策环境和市场环境下具备合理性，符合减值测试及会计准则的相关规定，2018 年商誉减值准备计提充分合理。

　　2019 年辽源鸿图9000 万平方米/年锂离子电池隔膜三期工程项目，第一条生产线于7月份具备转固投产能力，所以2019年辽源鸿图实际具备有效产能约1.4亿平方米。但产能释放后，导致部分产线开工不足。2019年公司实际生产锂电池隔膜10215.27万平方米，涂覆隔膜2720.65万平方米，实际销售锂电池隔膜3623.23万平方米，涂覆隔膜1384.71万平方米，均未达到2019年预期值。以上原因导致了辽源鸿图2019年业绩远远不及预测金额。

　　南京能瑞未能在2018年对其2019年业绩进行合理预测的原因：

　　2018 年商誉减值测试时，南京能瑞管理层结合历史业绩以及行业发展情况，合理地考虑了行业政策、市场竞争和业绩驱动因素，并在宏观经济环境、市场状况不会发生重大变化等假设条件下，审慎地对2019年的业绩进行预测。

　　根据南京能瑞的业务类型和目标行业分类，业务涉及为国家电网提供电能量信息采集设备及系统集成产品(以智能电表为主)和与新能源汽车配套的充电桩市场(充电桩生产销售和提供充电服务收入)两大领域。面向国家电网提供电能量信息采集设备及系统集成产品(以智能电表为主)的收入相对较为稳定。与新能源汽车配套的充电桩市场(充电桩生产销售和提供充电服务收入)，南京能瑞管理层结合当时的行业环境，在综合考量政策和市场需求的双重驱动下，预计未来两年新能源汽车产业发展在充电桩领域有可能会引起全面爆发式增长，并对2019年的业绩进行预测。

　　2019 年，特别是进入7 月份以来，中国新能源汽车产销量连续下降，7-12月的销量出现了同比“六连降”，尤其是10月、11月，降幅超过4成。2020年1月 13 日，中汽协行业信息部公布2019 年汽车工业运行情况，新能源汽车方面，受补贴退坡影响，2019 年下半年呈现大幅下降态势。受整车行业销售不利的影响，南京能瑞在国网体系以及各整车厂充电桩订单急剧减少，致使南京能瑞2019 年充电桩的产量、销量和产品价格都呈下降趋势，特别是下半年下降幅度更大，最终致使2019年业绩远远不及预测金额。另外，2019年公司处于引入国有控股股东期间，公司暂缓了充电桩运营业务推进节奏，致使南京能瑞新增充电站建设在2019年度未能按预期开展，也是南京能瑞2019年业绩不及预期的原因之一。

　　南京能瑞 2018 年商誉减值测试时的盈利预测系基于当时的政策环境和市场环境下进行合理谨慎预测的，后期因2019 年，特别是下半年市场环境持续加速恶化，收益预测的假设条件发生了不利变化，使得南京能瑞的 2019 年的业绩预测未到达预期，也是管理层未能在2018年进行合理预测的原因。

　　辽源鸿图未能在2018年对其2019年业绩进行合理预测的原因：

　　2018 年商誉减值测试时，辽源鸿图管理层结合历史业绩以及行业发展情况，合理地考虑了行业政策、市场竞争和业绩驱动因素，并在宏观经济环境、市场状况不会发生重大变化等假设条件下，审慎地对2019年的业绩进行预测。

　　辽源鸿图的目标市场主要是新能源汽车的动力锂离子电池的隔膜。2018 年政府对新能源汽车补贴的退坡影响，对新能源汽车产业链整体盈利能力有明显的挤压，其中电池材料领域相对议价能力较弱，锂电池隔膜行业承担了一部分产业成本压力。同时，隔膜行业产能迅速扩张，行业集中度相对较低，形成了低端过剩、高端不足的格局。但在新能源汽车市场容量不断扩大、趋势发展长期看好的背景下，辽源鸿图管理层结合当时的行业环境，未来预计这一轮调整后的电池企业包括隔膜等电池核心材料行业将会迎来新一轮的增长，并对 2019 年的业绩进行预测。

　　2019 年，特别是进入7 月份以来，中国新能源汽车产销量连续下降，7-12月的销量出现了同比“六连降”，尤其是10月、11月，降幅超过4成。2020年1月 13 日，中汽协行业信息部公布 2019 年汽车工业运行情况，新能源汽车方面，受补贴退坡影响，2019 年下半年呈现大幅下降态势。受行业环境的影响，辽源鸿图2019 年产量、销量和产品价格都呈下降趋势，特别是下半年下降幅度更大，最终致使2019年业绩远远不及预测金额。

　　辽源鸿图 2018 年商誉减值测试时的盈利预测系基于当时的政策环境和市场环境下进行合理谨慎预测的，后期因2019 年，特别是下半年行业政策环境和市场环境持续加速恶化，收益预测的假设条件发生了不利变化，使得辽源的 2019年的业绩预测未到达预期，也是管理层未能在2018年进行合理预测的原因。