目标行业第三把交椅？“宝能系”旗下公司再现资本动作 百亿市值却要顶格募资40亿

　　光伏玻璃行业再出扩产消息。

　　日前，【南玻A(000012)、股吧】（000012.SZ）发布非公开发行A股股票预案（修订稿）显示，拟募集资金总额不超过40.28亿元，其中31.5亿元用于太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目，8.78亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

　　太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目即包括建设四条熔化能力为1200吨/日的光伏窑及配套深加工生产线，用于生产特种玻璃中的光伏玻璃。

　　南玻A表示，近年来受限于产能的供应量不足，公司在光伏玻璃行业市场份额略有下降。募投项目的实施将有效提升公司产能，同时通过规模效应有效提升产品竞争力，进一步提高公司在光伏玻璃行业中的优势地位，符合公司产业发展战略的需要。

　　一位接近南玻A高层的人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，募集更多资金、加大投资额有助于政府矿产资源的匹配，同时公司此前在千吨以上产线方面已有众多技术储备，本次募投项目也正是落地契机。

　　第一大股东为宝能系

　　在2020年2月证监会发布的再融资新规中，将非公开发行股份的原则上限从发行前总股本的20%调至30%，由此计算，此次南玻A拟非公开发行的不超过9.21亿股股份，为顶格发行。

　　但由于南玻A近日股价连续走低，截至6月15日收盘价为4.62元/股，AB股的总市值仅有113.25亿元。

　　南玻A表示，此次发行中单一认购对象及其一致行动人的认购股数不超过本次发行股票数量的10%，同时由于发行前后公司均无控股股东和实际控制人，因此本次非公开发行不会导致公司控制权发生变化。

　　中国南玻集团股份有限公司成立于1984年，公司A、B股于1992年同时在深圳证券交易所上市， 是中国早期的上市公司之一。2015年，“宝能系”通过钜盛华、前海人寿两个持股平台，以二级市场及定增等方式累计购入数亿股，成为南玻A第一大股东。

　　据天眼查显示，截至2020年3月末，原本持股2.79%的钜盛华退出南玻A前十大股东，前海人寿及其一致行动人累计持股比例超过23.69%，仍为第一大股东。

　　在光伏玻璃的具体业务上，南玻A在2006年于东莞投产第一条光伏玻璃生产线，是国内最早掌握光伏玻璃生产工艺并进行量产的企业之一。最新数据显示，南玻A的两座光伏玻璃生产基地的日产能为1300吨。

　　南玻A在给证监会的反馈意见回复中表示，本次拟在安徽省凤阳市落地的募投项目已取得必要的环评批复，并已完成相关政府部门的用地预审。

　　行业巨头积极扩产

　　南玻A预计，募投项目的预计建设期共24个月，生产经营期为15年。项目投产后生产经营期内预计可实现年均销售收入42.83亿元，年均新增净利润4.36亿元。

　　此前南玻A的2019年年报显示，全年营业收入为104.72亿元，较上年减少1.30%；归属于上市公司的净利润为5.36亿元，同比增加18.43%。其中，2019年南玻A玻璃业务的毛利率为27.01%。

　　光伏玻璃一直是光伏行业的高景气度环节之一。南玻A也表示，2020年一季度公司扣非净利润同比增长超过23%，主要原因即在于光伏玻璃1-3月市场平均价格高于去年同期。

　　《华夏时报》此前也曾报道，【中航三鑫(002163)、股吧】（002163）（002163.SZ）一季度盈利670万元，而去年同期为亏损3400万元。对于业绩变动的原因，中航三鑫表示，主要为子公司的光伏玻璃产销量和销售单价均较上年同期上涨20%以上，利润增加所致。

　　而由于光伏玻璃属于技术和资本的双密集型行业，行业壁垒较高，目前信义光能（00968.HK）和福莱特（601865）（601865.SZ）两家公司的产能包揽国内总产能的50%以上，2019年末的披露数字分别为5900吨/日和5400吨/日。

　　南玻A在回复函中认为，依据当前的数据测算，光伏玻璃市场供给量略高于市场需求量，但结合光伏行业增长与已公告在建项目情况，预计2021年将逐渐进入供需紧平衡状态， 而2022年开始供应将逐渐紧缺，预计2023年，光伏玻璃供需缺口量将达到近5000吨/日。

　　在此背景下，信义光能和福莱特也在积极扩产。此前，信义光能曾宣布在广西北海和安徽芜湖新建4条1000吨/日的生产线；6月14日，福莱特也发布2020年度非公开发行A股股票预案，拟募资不超过14亿元投入年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目。

　　谈到目前的行业竞争局势，相关上市公司高管在接受《华夏时报》记者采访时表示，一定规模的光伏玻璃新建产线建成期可能需要一年半左右的时间，达到稳定出货要求的周期要更久，因此当前扩产对行业短期格局并不会有很大影响。

　　而如果南玻A此次的募投项目顺利实施，其在两年后将形成6100吨/日左右的玻璃产能，跻身行业前三。

　　：麻晓超 主编：陈锋