开源证券--芒果超媒：“大芒计划”升级2.0 引领综艺营销、内容制作和艺人经纪新趋势
摘要： 【研究报告内容摘要】“大芒计划”升级2.0,加码“KOL+IP+品牌”营销新趋势公司“大芒计划”升级2.0,有望融合“人货场”三方优势,打造网红带货生态圈;落地项目《乘风破浪的姐姐》热度持续,携手抖音
【研究报告内容摘要】
“大芒计划”升级2.0,加码“KOL+IP+品牌”营销新趋势公司“大芒计划”升级2.0,有望融合“人货场”三方优势,打造网红带货生态圈;落地项目《乘风破浪的姐姐》热度持续,携手抖音直播带货,实现广告赞助、会员收入与衍生品销售增长,有望引领综艺带货新模式;设立“芒果学院”,加大KOL扶持力度,有望通过“金字塔造星计划”培养UP主成长为成熟PGC制作人,为自制剧集与综艺提供新鲜血液。我们维持此前盈利预测不变,预测公司2020/2021/2022年归母净利润分别为15.30/18.46/21.99亿元,对应EPS分别为0.86/1.04/1.24元,当前股价对应PE分别为73/61/51倍,维持“买入”评级。
《乘风破浪的姐姐》热度持续,引领综艺带货新模式《乘风破浪的姐姐》依靠独特的题材内容、优质的制作水平、立体化的营销推广等,节目人气高居不下,已成现象级综艺。节目联手抖音进行独家带货直播,我们在6月14日《〈乘风破浪的姐姐〉开启芒果“乘风破浪”新篇章》中也曾提及“姐姐们带货实力一流,或与‘大芒计划’产生催化反应”,实现多方共赢,1)丰富广告变现模式,实现综艺赞助+姐姐代言双赢;2)推广会员年卡,助力会员收入增长;3)开设“芒果TV好物”抖音小店,布局直播电商+“芒果好物”衍生品,有望实现IP乘数效应。
成立“芒果学院”,助力头部KOL及成熟PCG制作人成长“大芒计划2.0”成立“芒果学院”,加大KOL扶持力度,我们认为,依托公司提供的S级平台资源、殿堂级师资团队和超一线合作通道,在“金字塔造星计划”下,UP主有望快速成长为头部KOL和成熟PCG制作人,并成功反哺芒果生态,为芒果TV自制剧集和综艺提供新鲜血液。
风险提示:行业竞争加剧的风险;视频平台用户增长不及预期的风险;广告业务收入增长不及预期的风险;内容行业政策变化对公司的影响存在不确定性。
芒果,KOL
