炬华科技两年多毛利率增加11.5% 大力推进能源物联网净利预增4成以上

　　长江商报消息 ·长江商报记者 李顺

　　两年多时间，炬华科技（300360）（300360.SZ）不断加大研发投入，其毛利率大幅提高。

　　近日，炬华科技公告，今年上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长40%-60%，较一季度加速增长，主要是公司的整体毛利率提升。

　　炬华科技主要业务有智慧计量与采集系统、智能电力终端及系统等。近年来，公司研发投入占营收比5%以上，推动能源物联网信息平台系统与产品的研发。智能电力终端及系统、智能流量仪表及系统等增长迅速，其中智能电力终端及系统达到66.54%，使得公司毛利率逐年增长，从2017年的32%增加到今年一季度的43.50%，增加11.50%，盈利能力明显增强。

　　毛利率持续增加净利预增4成以上

　　近日，炬华科技公告称，今年上半年归属于上市公司股东的净利润盈利1.23亿元-1.41亿元，比上年同期增长40%-60%。

　　对于盈利增长的原因，炬华科技表示，在做好疫情防控的基础上，积极推动研发、生产和销售等各项经营活动。公司以物联网系统带动智能电表、智能水表、智慧充电、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端为核心业务，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用，进一步构建物联网终端与大数据、云计算的融合应用，实现公司从产品销售升级为综合能源解决方案服务商。

　　智慧计量与采集系统、智能电力终端及系统是炬华科技的两大主业，占到了总营收的九成左右。去年公司智慧计量与采集系统（AMI）业务在电网招标中保持市场份额领先地位，同时充分利用海外子公司平台，全面提升公司海外市场布局和竞争优势，去年公司海外营收1.12亿元，同比增长5.70%。

　　在能源物联网方面，炬华科技以物联网系统软件平台带动智能电表、智能水表、智能电气、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端的发展。智能电力终端及系统实现连续三年增长，去年智能电力终端及系统营收1.02亿元，同比增长18.17%，毛利率达到66.54%。而智能流量仪表及系统、物联网传感器及配件营收分别为0.52亿元、0.18亿元，同比增长33.57%、137.33%。

　　在上述业务的带动下，炬华科技整体毛利率逐年增长，2017-2019年公司的毛利率分别为32%、35.76%、39.62%，两年毛利率增加了7.62个百分点。

　　去年，炬华科技实现营业收入8.92亿元，同比增长2.35%；归属于母公司所有者的净利润2.43亿元，同比增长78.87%。从净利润增长来看，今年公司延续了之前的战略，以物联网系统带动了公司整体产品盈利的增强，毛利率继续增加，一季度公司毛利率达到43.50%。

　　连续三年研发占比5%以上

　　炬华科技主要业务分为智慧计量与采集系统、智能电力终端及系统、物联网智能水表、智能配用电产品及系统、智能充电设备、物联网传感器及配件等物联网产品和综合能源服务解决方案。

　　近三年，炬华科技的研发投入分别为5363.36万元、4928.86万元、6019.84万元，分别占营收的5.51%、5.65%、6.75%，均在5%以上。研发人数也逐年增加，同期研发人数分别达到229人、278人、291人，占到了总人数的22%、26.50%、27.02%。

　　上述资金主要用于推动能源物联网信息平台系统与产品的研发，同时公司加大预研力度，研发新的产品和技术，向公共能源计量技术、AMI计量及采集系统技术、智能流量计量技术、智能充电技术、电能质量治理技术、电气安全监控技术等方向发展。同时，积极推进物联网终端与大数据、云计算的融合等应用。加大研发之后，炬华科技完善了智能水表及软件系统平台等综合解决方案。

　　东北证券笪佳敏研究报告显示，去年下半年国网第二批电表招标量同比增长40%，公司中标金额2.5亿元，南网2019年下半年两批招标，公司中标1.5亿元。按照八年的轮换周期，新一轮的电表招标高峰即将到来。国网投资具备逆周期属性，预计2020年国网投资强度将较预期提升，预计电表本轮的替换速度将快于上一轮。

　　2017年，炬华科技发行股份募资6.29亿元用于能源需求侧物联网信息平台生产建设项目（需求侧电、水、气、热计量和信息采集系统产品的生产建设项目）、智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设项目等，截至去年底已累计投入2.18亿元。上述扩产项目预计年底完成，若新一轮的电表招标启动，公司的产品销量有望大幅增长。