18.6亿元！国药一致受让成大方圆全部股权 连锁药店再洗牌

　　互联网讯（记者王卡拉）7月24日，国药一致（000028）发布公告显示，公司耗资18.6亿元，成功摘牌全国连锁药店前10强的成大方圆医药集团（简称“成大方圆”）100%股权转让项目，此举旨在巩固旗下国大药房在医药零售领域的龙头地位。

　　成大方圆成立于2000年1月3日，原始注册资本60万元，原名辽宁医药器械有限公司。2000年10月，注册资本增加至7600万元，更名为辽宁成大（600739）星辰医药连锁有限公司，此后公司名称历经多次更名。2007年，随着股东辽宁省医疗器械工业公司退出，该公司成为辽宁成大旗下全资子公司。2009年，辽宁成大向其增资2.3亿元。

　　作为汇集医药零售连锁和物流配送于一体的区域性大型医药流通企业，截至2019年末，成大方圆共拥有门店1507家遍布5省19市，覆盖辽宁、吉林、内蒙古、山东和河北部分重点城市，是全国零售连锁行业的龙头企业之一，也是辽宁最大的零售药店企业。2019年及2020年一季度，成大方圆营收分别为29.37亿元、8.04亿元；净利润分别为-9237.79万元、1640.75万元。

　　对于收购成大方圆的目的，国药一致称，该公司的零售业务和所在区域符合公司下属国大药房整合发展方向，属于公司战略推进的可选范围和标的，将有助于国大药房巩固在医药零售领域全国销售规模头部企业地位，进一步提升市场占有率及集中度，巩固优势区域特别是辽宁区域的领先地位。同时，也有助于国大药房在医药分开政策背景下提前进行战略布局，为承接处方外流等政策红利做好准备。

　　从经营业绩来看，成大方圆2019年超29亿元的营收占国大药房2019年营收比例约23%；从现金流来看，其经营现金流较为稳定，能支持其现有业务的发展。国药一致认为，完成收购后，成大方圆将引进国大药房的集采优势品种、DTP独家品种等，进一步丰富商品品类、优化商品结构。国大药房也将通过归拢采购量，形成规模效应，降低采购成本，从而提升毛利率水平。随着业务的融合发展，整合效应预计将逐步显现，因此，成功摘牌对成大方圆及本公司财务状况和经营成果将产生积极的影响。

　　此次成功摘牌，国大药房旗下连锁药店的总数将超过【一心堂(002727)、股吧】（002727），成为门店最多的药房连锁企业。2019年，国大药房实现营收127.54亿元，同比增长17.24%；净利润为3.12亿元，同比增长3.37%。

　　近几年来，在产业政策驱动、资本介入、规模化竞争等因素影响下，行业集中度持续提升，

　　医药零售领域的并购整合动作持续不断。据中国药店数据显示，2013-2019年中国连锁药店数量呈逐年增长趋势，2019年，全国连锁药店数量达到26.75万家，同比增长4.9%。连锁药店连锁化率逐年增长，从2013年的36.0%增长到2019年的55.8%。

　　互联网记者在梳理四大连锁药店（一心堂、益丰药房（603939）、老百姓大药房、大参林（603233））的2019年年报时发现，2019年，四家企业的并购速度有所减缓。益丰药房在2019年发起12起并购投资业务，并购门店381家，相较于2018年近千家门店的并购规模下降幅度不小。大参林2019年发生13起并购，涉及560家门店。老百姓在2019年完成13起并购，涉及287家门店。体量最大的一心堂在2019年未发生资产或股权收购。

　　对于上市公司2019年并购动作减缓的现象，中国医药人俱乐部创始人钱立正指出，连锁化是必然，但扩张必须有序，盲目无序的扩张无法给公司带来利润，如何稳住门店，让并购新店存活下来并保证利润，是上市公司需要思考的问题。

　　校对 柳宝庆